吉利分拆极氪上市，估值近千亿！两年半净亏160亿|IPO

撰文|蜜姐   来源|闺蜜财经

吉利控股集团旗下的极氪智能科技控股有限公司（以下简称“极氪”），成立不到3年赴美IPO（首次公开招股）了。

11月10日，极氪向美国证券交易委员会公开提交了IPO招股书，冲刺在纽交所挂牌上市。   

今年8月25日，吉利汽车发公告披露，获得了我国证监会发出的境外发行上市备案通知书。早在去年12月，其曾发公告称将分拆极氪上市。      

如极氪成功上市，有望成为近年来中概股车企赴美上市的“破冰者”，以及成为造车新势力中从成立到上市耗时最短的公司。

01

有个“好爸爸”，出身在罗马。

2021年3月，吉利汽车成立极氪控股，希望透过这家新附属公司进军高端智能电动车市场。

同年10月，极氪首次交付了首款车型极氪001，全年合计交付6,009辆。当年，极氪还进行了Pre-A轮外部融资，金额约为5亿美元。   

成立不到半年，2021年8月，吉利汽车聘请独立专业评估师进行了估值计算，对方给出了约90.5亿美元（彼时相当于人民币582.8亿元）的估值。    

图片来源|天眼查（特此感谢）         

天眼查显示，2021—2023年，极氪经历了3轮融资，投资方包括宁德时代、哔哩哔哩、英特尔资本、越秀产业基金等。

最新一轮融资是在今年2月，金融约为7.5亿美元。融资后，其估值达130亿美元。

除了融资，背靠吉利汽车的极氪交付量表现也不错。

截至2023年6月底，极氪在国内有18家“极氪中心”、219个“极氪空间”、40个“极氪家”及29个交付中心。

财报及公告显示，2022年，极氪001共交付71,941辆；今年1-10月，极氪共交付9,2105辆，同比增长约86%。

其官网称，今年10月交付量为13,077辆,交付及大定创新高，总交付量超17万台，还特别强调了“零自燃”。很会找对比友商的亮点......           

上述交付量，对比造车新势力，极氪表现并不算特别突出。2022年，蔚小理的总交付量均在12万辆以上。

不过，极氪交付量的增速表现还是不错。据公开报道显示，其是造车新势力中，从交付到破17万辆销售最快的车企。

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极氪两年亏超百亿，吉利汽车称“盈利能力承压”。

“好爸爸”难当，极氪迅速混迹于造车新势力中，吉利汽车在背后默默承担着压力。

2022年报中，吉利汽车称受电池、芯片等零部件成本大幅上涨，以及“极氪新业务发展初期大量投入的影响”，期内公司盈利能力承压。   

招股书披露，2020—2022年及2023上半年，极氪分别实现营收约为31.85亿元、65.28亿元、318.99亿元和212.7亿元；同期净利润分别为1.04亿元、-45.14亿元、-76.55亿元和-38.71亿元。

最近两年半累计净亏损160.4亿元。    

2020—2022年及2023上半年，极氪的研发费用分别为0.2亿元、31.6亿元、54.5亿元和31.9亿元。

除了加大研发开支，同期其销售、一般和行政费用增长也较快，分别为8亿元、22亿元、42.5亿元和29亿元。

吉利汽车在2023半年报中也“大倒苦水”：

称期内其分销及销售费用高达48亿元，同比增长44%，主要原因是“受极氪直营渠道建设和运营的影响”；   

期内其行政费用同比增长4%达49亿元，主要归因于本集团大力发展投资的新能源业务。

03

余粮不丰富，缺造血能力。

相比不少上市造车新势力，极氪账上的现金并不算多，经营活动提供的现金流也不太理想。

招股书显示，2020—2022年及2023上半年，极氪的现金及现金等价物分别为1.4亿元、38.9亿元、35.6亿元和27.7亿元。

同期，其融资活动提供的现金净额分别为0.9亿元、27.9亿元、53.7亿元及-0.7亿元。截至2023年6月底，其现金、现金等价物和限制性现金合计32.6亿元。

尤其是最近两年半，对比其亏损额度，亟需融资。

2020—2022年及2023上半年，极氪经营活动提供的现金净额分别为4.2亿元、6.3亿元、-35.2亿元和3.5亿元。其造血能力亟待提高。            

未来需要花钱的地方还很多。除了研发和营销费用外，比如自建充电站也花费不小。

2021年9月，极氪第一批自建充电站在杭州落成，截至今年5月19日，其充电站达700站，不到两年时间，几乎是1天建1站的速度。

同期，极氪还与国家电网、南方电网、特来电、星星充电等近家主流充电运营商合作，其App充电地图已接入全国340+城52万+把扫码可用的充电枪，覆盖高速服务区站点3100余个。

在“价格战”等激烈的新能源汽车市场竞争中，极氪是急需上市“加血”。

好在其营收增速和毛利率表现还不错，今年上半年，其营收约为212.7亿元，同比增长136%；其中整车销售收入约为131.8亿元，同比增长148.8%；毛利率约为12.3%。

此外，值得一提的是，“汽车狂人”李书福带领的吉利控股集团，2022年已相继收获了2个新能源汽车的IPO：极星汽车和亿咖通科技控股相继成功赴美上市。

总的来说，极氪成立时间短，发展势头迅猛，背靠吉利汽车这棵大树，优势很明显；但也面临造车新势力普遍“烧钱”谋发展的困境，以及日益加剧的行业竞争。   

如果此次成功上市，极氪将成为继蔚来、小鹏、理想之后，第四家赴美上市的造车新势力，未来可期。