腾讯突然“清仓”京东，京东一度暴跌10%！这只是开始？

来源 /财通社  作者 /谭缘

在毫无征兆的情况下，腾讯宣布几乎全仓“减持”京东的股份，仅保留2.3%的股份。不仅不再是京东的第一大股东，“减持”掉的股份，居然还以送的形式给了腾讯的股东。消息一出，京东股价一度跌超10%，截至全天收盘，京东港股下跌7.02%，报259.6港元；腾讯股价上涨4.24%，报461.8港元。 

腾讯对京东持股将降至2.3%

12月23日，腾讯控股发布公告称，腾讯宣布以中期派息方式，将所持有约4.6亿股京东股权发放给股东。本次派息后，腾讯对京东持股比例将由17%降至2.3%，不再为第一大股东，同时腾讯总裁刘炽平也将卸任京东董事。 

腾讯表示：我们认为现在是适当的时间，采用适当的方式向腾讯股东直接分享我们对京东的投资成果。虽然我们直接持有的京东股份大幅减少，但京东仍将是我们重要的战略伙伴，我们之间的战略合作关系还会继续保持，双方团队的深厚友情不会变化。

腾讯回应“派息式减持京东”时称，“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的主要战略方向，而当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资并与，腾讯的“长期投资”战略从未改变；目前腾讯没有进一步减持京东的计划。公告显示，腾讯送给股东的这些京东股份价值，在22日的市值为1277亿港元。

同时，京东集团也在港交所发布公告称，腾讯控股目前间接持有本公司已发行股份约17.0%，分配后，腾讯在本公司的持股比例约为2.3%，同时在此次分配中获得本公司股份的腾讯的股东将成为本公司的股东。

据了解，今次腾讯“派息式减持”的模式，此前巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦也曾操作过，将持有的苹果股份派分给股东。

7年“联姻”结束？

腾讯与京东的合作，最早可追溯至2014年。当年3月，由高瓴资本张磊牵头，腾讯以2.146亿美元（时值约15亿元人民币）入股京东，占京东上市前在外流通普通股的15%，同时腾讯还将向京东提供微信和手机QQ的一级入口位置，双方在在线支付领域亦有合作。

在2个月后，京东在当年5月上市时，总市值已经达到260亿美元，腾讯所持京东股份因上市股份被稀释至14.3%，但持股总金额也已经高达37.2亿美元，2个月时间翻了约17倍。

借助于这份战略投资协议，京东获得了其急需的移动化改造帮助与重要流量入口，得以一直与阿里巴巴抗衡；而腾讯也在电商方面挣脱了自建自营的束缚，与此前对搜狗的战略投资一样，得以将精力和资源集中在社交与内容的业务主航道上。同时，借助于京东、美团、拼多多等重要生态合作伙伴的不断发展，腾讯的支付、广告和云等业务迎来一个大发展的时期，贴合马化腾所称“把半条命交给合作伙伴”的集团战略。

刘强东在接受采访时讲述了促成这次交易的关键因素。当时，腾讯与京东合作的秘密谈判已经进行了2年，但双方均有所顾虑。不久后，刘强东赴美留学，8个月间每日只简单查看邮件，会议都很少开。当时刘炽平认为这是腾讯电商千载难逢的好机会，便开始强势“灌”流量、投物流发展电商业务，但两家公司之间的差距却越来越大。马化腾和刘炽平都直言这仗已经没法打了，于是双方交易最终落定。

值得注意的是，腾讯虽为第一大股东，但腾讯持股最高时也仅拥有约4%的投票权，京东集团创始人刘强东长期拥有对京东约80%的投票权。

或只是开端

在此之前，腾讯的投资版图一直呈现扩张姿态，“清仓”京东是否成为其投资版图收缩的标志引发关注。

回顾来看，腾讯的投资生涯始于2008年。2008年，腾讯成立了投资并购部，专注于全球范围内消费互联网和产业互联网相关领域投资和并购。此后的13年间，腾讯在文娱传媒、消费零售、民生教育、金融科技、企业服务等各个重要领域均有投资触手，每一领域均有数个响当当的赛道“头号玩家”。公开数据显示，腾讯对外投资规模在2020年就已经突破万亿级规模。

刘炽平曾在2019年的一次对外演讲中，将腾讯的合作伙伴分为三大族群：To C合作伙伴、To B合作伙伴、投资领域的合作伙伴。他强调，对外投资为腾讯打开了很多To C和To B的新领域，让公司能够与一个比腾讯更大、更丰富的生态进行合作。

但在互联网监管加深的背景下，互联网公司之间的壁垒瓦解成为趋势。在不少投资者看来，今次腾讯减持京东具有标志性意义，或成为“解绑”的开端。腾讯今日也回应“派息式减持京东”也称，“投资发展期的成长型企业”一直是腾讯投资的主要战略方向，而当被投企业有持续自筹资金能力时，则选择在适当情况下退出投资...

实际上，同样不再是“发展期的成长型企业”的腾讯系公司还有很多，行业认为反垄断政策背景下，在抛完京东后，接下来或轮到美团、拼多多、快手。而投资版图收缩的腾讯，也将面临二级市场对其主营业务的新一轮研判。今早消息一出，京东开盘后不久便跌超10%，截至全天收盘美团1.65%，报226.6港元。快手下跌3.62%，报75.850港元。