从2015年开始唱衰O2O领域的声音早已屡见不鲜，如今又增添了新的例证。

2月16日晚间消息，58到家收购嘟嘟美甲消息最终被证实。关于收购的金额，业内一直存在多种猜测，虽然58到家CEO陈小华否认了之前盛传的200万元的说法，但相较于2014年嘟嘟美甲获得的来自红杉资本和源码资本1000万美元A轮融资来说，投资人仍旧是回本困难。

相较于其他因资金断裂后倒闭关门的创业企业，嘟嘟美甲无疑是幸运的。据58到家回应，在收购嘟嘟美甲后仍将保持其品牌的独立运营，并入到58到家的丽人部，并将协助嘟嘟美甲在品牌建设上下功夫。伴随嘟嘟美甲被58到家收购，美业类APP领域又将重新洗牌。

嘟嘟美甲，这家成立两年不到的企业，曾在美甲类业务上与河狸家竞争激烈，被行业和投资人寄予厚望，如今行市走低进而被58到家低点收购，业内对这起收购看好者实则不多。那么，58到家抓到嘟嘟美甲这张收购的牌，究竟是截了胡还是点了炮呢？

  被收购之前：缺乏模式生命力下的抗争

从2015年中左右开始，有关嘟嘟美甲的负面新闻就层出不穷。期间，不乏美甲师大量出走、业绩一路下滑等劲爆猛料。

在这样的舆论环境之下生存至2015年底，嘟嘟美甲“欲卖身自救”的传言似已坐实。彼时，有媒体报道泰笛洗涤将接手嘟嘟美甲。而2015年1月，泰笛洗涤与58到家刚刚完成了全面战略协议的签订。最终，泰笛洗涤与嘟嘟美甲并未走到一起。

不过，可以肯定的是，从2015年的下半年开始，嘟嘟美甲的处境不容乐观。嘟嘟美甲曾经的竞争对手河狸家创始人“雕爷”孟醒发文将嘟嘟美甲走向颓势的过程总结为：“从皮上看，死于融资。从肉上看，死于口碑。从骨上看，死于模式。”

事实上，资金链条的驱紧，是促使嘟嘟美甲易主的原因之一。从2014年10月嘟嘟美甲公布A轮千万美元量级的融资，之后再无资本上的动作。而与河狸家的竞争消耗以及身处O2O这一烧钱领域，使得1年多之前的有限融资随着不断扩张而迅速缩水。

嘟嘟美甲的7个创始人均是技术出身，CEO王彪曾将嘟嘟定义为技术驱动型的公司，最终的目的是“要用技术的手段实现服务资源的标准化”。

在孟醒看来，嘟嘟美甲商业逻辑脆弱的关键就是出在这个“标准化”上。王彪采取的是B2C的运营模式，简言之就是在嘟嘟美甲平台上的美甲师，统一接受嘟嘟美甲标准化的管理，统一美甲款式和定价，再由平台按照就近原则指派订单，将美甲产品发展成标准化的产品。

嘟嘟美甲的商业模式虽然可以保证平台上所有美甲师的人均收入，但“大锅饭”式的模式弊端也很明显。相关行业人士评论认为，第一，统一款式和定价难以体现美甲师的个人价值，优秀的美甲师难以脱颖而出，也就造成了一批优质美甲师的出走；其次，标准化的产品，难以满足顾客多层次的需要，要知道美甲的顾客是女性，她们最深恶痛绝的就是“撞衫”，因此嘟嘟美甲消费频次低不高；再次，O2O模式虽然省去了店租等成本，但美甲师上门的时间成本仍旧很高，单一的上门美甲服务难以平衡整个利润链条，这也是嘟嘟美甲难以在获资本青睐的原因之一。

  并购之后：成为棋子一枚，价值待观望

嘟嘟美甲尽管面临独木难支境地，但是仍拥有一定的平台品类价值。

在确认收购嘟嘟美甲的消息之后，58到家负责人向《无冕财经》透露，合并后58到家在美甲样式、美甲师、美甲工具各方面与嘟嘟美甲进行资源互补，2016年58到家将重点发展美业类服务。并表示，收购嘟嘟美甲是差异化经营的第一步。“嘟嘟美甲仍具品牌价值，弥补了58到家在华东布局的不足，整合完后会独立运营，形成差异化。58到家不会拘泥于模式，哪个效率更高、哪个体验更好就选择哪个，未来会形成多品牌多模式运营，满足不同需求的消费者。”

有着3亿美金融资在手的58到家自然不差钱，此番收购嘟嘟美甲也只是完成美业布局的其中一颗棋子而已。但对于58到家进军美业市场，业内却少有赞同之声。

在收购嘟嘟美甲之前，58到家也有自己的自营美甲业务，但是从各方消息来看，自营的美甲业务也发展的并不顺心。早在去年的9月份，就爆出58到家美甲师大规模的离职，原因是薪酬制度的改变，增多劳动强度却降低奖励额度引发美甲师不满。而此次合并嘟嘟美甲，无疑也只是增加了一个流量入口和资源，本质上的商业模式并未发生改变。

一位资深业内人士评价此次收购“意义大不”。他认为，其一，此番收购虽未透露具体价格，但估计难有高价；第二，58到家全资收购嘟嘟美甲，而光靠收购无法完成其美业O2O的整体布局，意味着最后发展还是需要58到家来耗时耗力耗钱的为其投入，不具备行业价值；第三，本质上嘟嘟美甲和58到家美甲类业务的商业模式没有变化，仍旧没有解决美甲师个人价值的问题，美甲师的留存率和顾客的复购率都依旧还是问题。

一个烧掉投资人千万美元资本没有都没有做起来的事情，58到家接手后真的能够起死回生么？

对于58到家来说，这确实一个问题。58到家作为平台服务门类众多，同时，在美业类一项之中，它要面对的竞争对手是已经估值3亿美金的河狸家。河狸家创始人雕爷对于58并购嘟嘟美甲的态度颇有些不以为然，毕竟除了美甲一个细分领域，58到家需要兼顾的需求太多。

事实上，58到家的服务项目类目包括了上门美甲、家政、上门洗车、汽车陪练、上门推拿等等，每一个项目都需要消耗大量资金。有业内人士粗略计算过58到家一个月所消耗掉的运营成本高达上千万元，单就洗车这一个项目，扣除掉成本和服务时间，一单就要补贴近50元。

尽管58到家一开始就以价格战切入每个领域，但在各个领域依然有着占领绝对市场份额的强力对手，其用尽全力消耗着更多的资金来保住市场份额，很难想象还在持续扩张之中的58到家这种大手笔的补贴方式到底还可以支撑多久。

58到家目前自营业务有美甲、保洁和货运，而据陈小华透露目前58到家对于美业的逻辑是70%的女性掌握着家庭的财政大权。58以美甲美妆等高频次服务入口切入女性消费市场，扩大到家品牌的影响力，随后在保姆、月嫂等高客单价的品类获得盈利。但目前来看，这几大业务之间的转换效率，尚未得到事实验证。

按照陈小华的预期，58到家全年将会投入超过一亿美金。由此可看，收购嘟嘟美甲，只是58到家的一次小试牛刀，并且58到家也做好了“烧钱”换取市场的准备。那么，嘟嘟美甲能否凭借58到家的东风成功复活，还有待时间验证。

作者：廖宁

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