必读！一份关于证监会主席的轻度报告

事件一 4月21日，中国上市公司协会发布消息称，证监会党委4月8日研究决定，宋丽萍同志任中国上市公司协会党委副书记。同时，提名宋丽萍为中上协执行副会长。

事件二 中国证监会主席刘士余赴广东调研，16日在深圳召开部分机构座谈会，就促进资本市场健康发展听取市场人士的意见和建议。这是刘士余就任证监会主席以来首次与市场机构座谈。

核心观点 刘士余主席履新以来，践行“少说多做”原则，两月来仅公开亮相4次，但其执政思路日趋清晰。而近日深交所总经理职位变动或许意味着证监会新一轮人事调整拉开帷幕，这有利于证监会改善内部管理、提高监管效率，进而为资本市场健康发展营造一个公开透明高效的监管环境。

基本情况

上任之初，经过去年剧烈波动的市场元气未复，又遭遇熔断二次重创，市场人气低迷到极点。履职证监会，对刘士余主席来说可谓临危授命。摆在面前的是不完善的市场体系，不成熟的交易者，不适应的监管制度，如何在短期内抽丝剥茧、找到头绪，稳定市场情绪、恢复市场信心是一项极具挑战工作。

经营策略

1.逐步修复市场功能，稳定市场预期

·明确熔断未来几年不具备试行条件

·消弭注册制改革恐慌；强调注册制不可以单兵突进，其技术准备工作、配套的规章制度的研究论证需要相当长的一个过程，配套的改革需要相当的过程、相当长的时间。

·未来较长时间内，谈证金公司退出为时尚早。

·*ST博元，成为证券市场首家因重大信息披露违法被终止上市的公司。

·证金公司下调转融资业务费率、35家券商恢复融券业务。

点评：

（任何改革不应脱离国情而单兵突进，为了改革而改革，不顾实际，只会加剧市场预期混乱。正确认识当前我国资本市场所处的情况对我国资本市场下一步发展至关重要，避免再出现熔断教训，这有利于稳定当前市场预期，恢复市场信心。同时，逐步退出临时干预措施；加强监管，加大对违规行为的处罚力度。随着市场各方主体归位尽责，市场得到休养生息并逐步恢复。）

2.人事调整拉开帷幕

·证监会党委4月8日研究决定，宋丽萍同志任中国上市公司协会党委副书记。同时，提名宋丽萍为中上协执行副会长。

·春节后的第一次国务院常务工作会议上，在谈及去年股市、汇市异常波动时，李克强总理说，回过头来看，有的主管部门也要总结经验教训，包括适时有效应对的问题、在技术层面主动作为不够的问题、甚至还有内部管理的问题。

点评：

（原深交所总经理宋丽萍这次的职务变动基本意味着证监会人事调整拉开帷幕。本来正是当打之年，忽然退居二线，信号明显。另有消息称，证监会办公厅主任人选已经到岗；此外，证监会下属多个单位领导也可能发生变动。）

结论

一个公开透明高效的监管环境，有利于提升市场活力、稳定信心。上任两个月来，刘士余领导下的证监会采取的一系列措施有力的稳定了市场预期，提振了市场信心。随着刘士余对行业深入摸底（据了解3月刘主席还赴上海进行了调研）以及相关人事调整，我们认为新一届领导班子有望打造一个市场体系更健全、监管更有力、市场资源配置更有效率的资本市场。3月上证指数上涨11%可以说是反映了市场对新的证监会班子的美好期许。当然，市场涨跌不应成为评价证监会工作好坏的标准，市场涨跌也不应成为证监会工作的目标。

风险提示

股市走势与政策环境、市场预期、经济周期等密切相关，但根本还在于经济周期，当前宏观经济预期不确定，未来走势难料，对于股市需谨慎参与。

历届主席任内走势

 
刘士余主席任期内会拉出一根大阳线嘛？各路高手请自行脑补。（从这张图可以看出，股市走势与经济大势息息相关，如果你看好未来中国，这次经济调整会为你提供一个不错的进场良机。）

重要声明

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