合资变全资控股！广汽埃安超20亿收购广汽三菱

来源/环球老虎财经

在更名智享公司不久后，广汽三菱“卖身”广汽埃安。

3月20日，广汽集团内部出现资产重组，集团董事会通过决议，同意将旗下的湖南智享汽车管理有限公司100%股权转让给控股子公司广汽埃安。

值得注意的是，广汽埃安斥资超20亿接下了广汽三菱的剩余资产，并将其用于加速自身新能源赛道的布局上，或借此冲刺IPO。

事实上，除了三菱汽车，近些年还有不少合资品牌无奈“败退”中国市场，属于合资车的辉煌时代似乎已经过去，剩下的合资车仍在接受市场的严峻考验。

三菱汽车退出中国

三菱汽车成了电车和油车大战中的又一个“牺牲品”。

3月20日，广汽集团董事会通过一项决议，同意将智享公司100%股权转让给旗下的广汽埃安，转让价格以相关资产评估报告评估结果为基础，最终定为1.91亿元。此外，广汽埃安还需自筹18.58亿元向智享公司注资，这两笔资金合计达到20.49亿元。

至此，广汽三菱彻底落幕，在中国汽车市场经历50年沉浮的三菱汽车的“败退”也成定局。

据悉，三菱汽车是最早一批进入中国市场的外国车企，1973年3月便开始向中国出口中型卡车。20世纪90年代，三菱汽车建立了沈阳航天三菱和东安三菱两个发动机工厂，向中国车企提供发动机，其生产的三菱4G6系列发动机成为不少车企的“心头好”，如吉利、东风、比亚迪等车企都曾买过三菱的发动机。

进入到21世纪，合资车热潮来袭，三菱汽车也参与其中。2006年，三菱汽车牵手东南汽车，并凭借着过硬的技术，帮助其迅速打开市场，但25%的股权份额显然不能让三菱汽车满意。

2012年5月，广汽集团、三菱自动车工业株式会社、三菱商事株式会社三方合资成立广汽三菱，持股比例为5：3：2，合作年限30年，注册资本19.47亿元。

合作期间，广汽三菱先是推出了劲炫ASX、帕杰罗等车型，虽未能很好打开市场，但也为此积累了颇多经验。2016年，广汽三菱推出国产第三代欧蓝德，此后广汽三菱的销量便迅速抬头。

此后三年，广汽三菱年销量分别为11.73万辆、14.4万辆、13.3万辆，其中2018年更是将年销量推到了14.4万辆。

然而，彼时风光的广汽三菱，恐怕不会想到，公司此后便一路下行，在2022年的销量更是仅剩3.36万辆，远落后于同为日本合资车企的广汽本田和广汽丰田，成为跌幅最大的合资品牌，在广汽集团中垫底。

数据显示，2020年至2022年，广汽三菱的年销量分别为7.5万辆、6.6万辆、3.36万辆，下滑幅度分别为43.62%、11.99%和49.13%，业绩颓势明显。

此后，三菱汽车退出中国市场的说法一直甚嚣尘上，直到2023年7月这一说法才正式落地，三菱汽车宣告停产；同年10月，三菱汽车宣布退出中国市场，广汽集团随后宣布对广汽三菱进行资产重组。

2024年2月27日，公司名称正式由广汽三菱汽车有限公司变更为智享公司。同时，三菱商事株式会社、三菱自动车工业株式会社退出股东行列，广汽集团成为智享公司的唯一股东。

值得注意的是，此时的广汽集团便开始为广汽埃安铺路。

输血广汽埃安

公开资料显示，相较于广汽三菱，智享公司的经营范围出现变更，取消了汽车生产这一核心业务，新增新能源汽车整车销售、住房租赁、停车场服务等业务。随着智享公司转让给广汽埃安，广汽埃安的新能源布局将进一步加速。

事实上，早在2023年10月24日，广汽集团发布的《关于广汽三菱重组的关联交易公告》就显示，拟对广汽三菱、广汽三菱汽车销售公司实施股权调整等重组事项，广汽集团分别以1元对价受让三菱自动车工业株式会社、三菱商事株式会社持有的广汽三菱30%、20%股权。

值得注意的是，完成股权受让之前，广汽集团、三菱汽车、三菱商事三方还需要解决掉广汽三菱高额负债的问题。为此，广汽集团将投入不高于15.77亿元，并拿出2.25亿元增资款用于处理售后。

受让完成后，广汽三菱将成为广汽集团全资子公司，工厂产能则将为广汽埃安服务。其中，估值约为4.42 亿元的可利用设备等将出售给广汽埃安；评估值约为17.8亿元的土地、厂房也将以拟约1.3亿元/年的租金出租给广汽埃安。

广汽集团彼时曾表示，除了避免消费者权益和员工就业受广汽三菱解散的影响，更是为了最大限度盘活及利用广汽三菱核心资产，并借此帮助广汽埃安突破产能瓶颈。

据悉，此次广汽埃安受让智享公司股权后，将会在长沙增加生产基地，计划2024年6月实现量产，建成后产能将达到60万辆/年。

数据显示，目前，广汽埃安产能为40万辆/年，而广汽埃安2023年销量为48万辆，同比增长77%，公司2024年销售目标更是达到了80万辆，产能方面的补足，急需弥补。

值得一提的是，若想完成今年的销售目标，广汽埃安平均一个月需售出6.67万辆汽车,而今年2月，广汽埃安的销量仅10006辆，较去年同期下滑66.74%；前两个月的累计销量也仅为2.1万辆，累计同比下滑45.13%。

此外，近年来广汽埃安不断谋求IPO。在2023年初的上海国际车展上，广汽集团总经理冯兴亚表示，广汽埃安力争在今年实现IPO；同年7月广汽埃安总经理古惠南也表示公司IPO计划按计划进行，预计最快也要到2024年。

今年1月，广汽集团在互动平台上表示，广汽埃安将充分利用资本市场，积极寻求于适当时机上市。此次拿下智享公司，广汽埃安在借此扩大产能的同时，或进一步助力其上市之路。

“悬崖”上的合资车

事实上，对于广汽三菱来说，退出中国市场实属无奈之举，因为公司已经资不抵债。

数据显示，在2022年6月底，广汽三菱资产总额为81.32亿元，负债总额为65.74亿元，资产负债率达到81%，更是巨亏5.15亿元；而2022年末，广汽三菱资产总额为59.61亿元，负债总额为59.54亿元，资产负债高达99.88%。

此后，广汽三菱进一步深陷负债泥潭。截至2023年6月末，广汽三菱的资产总额为43.25亿元，负债总额为57.4亿元，净资产为-14.15亿元。

为了解决如此之高的负债，广汽集团不断输血。2022年9月，广汽集团为旗下多个合资品牌投入15.36亿元，广汽三菱一口气拿到其中10亿元；2023年6月广汽集团又为广汽三菱提供了9.42亿元的资金支持，但仍无法有效改善广汽三菱的财务状况。

迟迟无法改善的业绩，主要是因为国内汽车市场竞争愈发激烈，而广汽三菱逐渐失去竞争力，事实上，同样的困境也出现在别的合资车企身上。

以广汽集团为例，2018年，菲亚特宣布退出国内市场；2022年，广汽集团和Stellantis集团宣布广汽菲克进入破产清算阶段，离开中国市场；同年，广汽本田宣布从2023年起将不再生产及销售广汽讴歌品牌的现有产品，讴歌也无奈败退。

此外，诸如东风雷诺、东风裕隆纳智捷、上汽大众斯柯达等众多合资车企也纷纷放弃内卷严重的中国市场。

事实上，这很大程度上是因为新能源车在不断蚕食合资车企的市占率。乘联会数据显示，2020至2023年主流合资车企的市占率逐年递减，分别为51.1%、45.6%、39.5%、34.5%。

随着新能源车不断掀起降价狂潮，合资车也只能跟着降价，但更令其难以接受的是，即便降价也很难挽回销量颓势。

具体来看，2023年，中国乘用车市场整体增速为5.7%，而主流合资增速为-7.9%。其中，14家主流合资车企中，仅有5家实现了正增长，其余9家为负增长。

对于广汽集团来说，不断加码新能源汽车赛道，力求实现突围，正在成为一个必选项。

责任编辑 | 陈斌