股东要套现近百亿!东鹏饮料怎么了?|消费

2023-06-02 16:15:46
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2023-06-02

想在股市赚钱不容易,尤其是散户。

撰文/蜜姐  来源/闺蜜财经

昨天(5月30日),一则股东(包括董监高)预估减持近百亿的消息,吓得东鹏饮料的投资者们纷纷撤退。

2021年5月,东鹏饮料上市,被称为A股“功能饮料第一股”。上市后两个月左右,其市值从260多亿飙升至超1140亿元。

截至5月31日收盘,东鹏饮料的股价为158.59元/股,相比今年2月高点210元/股,已回撤约24%;相比2021年7月高点,市值蒸发超500亿元!

有意思的是,几天前,东鹏特饮官微还积极推广其东鹏大咖饮品,这一款咖啡饮品也被视为其重点打造的第二增长曲线。新故事还没讲完,股东们就着急减持后落袋为安了?      

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首先来看此次包括董监高在内的股东减持。

据公告披露,鲲鹏投资等数名股东所持东鹏饮料上市前股权,将于今年5月29日起解除限售并上市流通。

其中,鲲鹏投资、东鹏远道、东鹏致远、东鹏致诚以及蔡运生、李达文、陈义敏、彭得新、黎增永、刘美丽、刘丽华、蒋薇薇、卢义富等9名董监高“因自身资金需求”,计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持东鹏饮料合计不超过3574.15万股股份,即不超过公司总股本的8.9352%。

减持计划将在约6个月内完成。

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消息发布后,舆论哗然,尤其是小股东反应激烈。5月30日,东鹏饮料盘中股价跌幅一度超7%。

界面新闻报道,东鹏饮料方面对此回应称,公司希望保持稳定、不侵害投资者利益,同时不希望对市场带来负面影响。

据公告披露,上述减持股东合计持有东鹏饮料14.8622%的股份,这次就要减持不超9%的股份。这个减持比例,市场和小股东如何能淡定?

按照5月30日收盘价估算,上述减持市值近60亿元。

同时,翻看东鹏饮料的公告,其第二大股东也在套现。

5月20日,东鹏饮料披露了公司第二大股东天津君正创业投资合伙企业(有限合伙)(以下简称“君正投资”),计划以集中竞价交易方式和大宗交易方式减持公司合计不超过2400万股股份,即不超过公司总股本的6%。

减持原因同样是“因自身资金需求”,时间同样是在约6个月内。         

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如按5月30日收盘价估算,上述减持市值约38.4亿元。即两次减持公告,东鹏饮料的股东们预估将套现近百亿市值!

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据5月19日披露的君正投资已减持信息来看,其减持价格远高于5月30日167.3元/股。目前其减持计划还未完成,还在进行中。 

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投资是为了获得回报,股东们套现也可以理解。

但公司刚刚巨额解禁,股东们便急于减持套现,怎能不影响市场和小股东们的信心?

回到东鹏饮料的业绩上,我们或许能找到原因。         

“累了困了,喝东鹏特饮。”可能不少蜜友都听过这句广告词。

东鹏饮料的主要营收就来自于东鹏特饮。

财报显示,2021—2022年,东鹏特饮的营收分别为65.92亿元、81.72亿元,分别占同期公司总营收的94.66%和96.24%;其他饮料收入占比分别为5.34%和3.76%。

单一产品,一年卖出近82亿,东鹏特饮的营销不可谓不成功。

但如果作为一家高点时市值超千亿的上市公司来看,如此依赖单一产品的业绩表现,其隐忧可想而知。        

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图源|东方财富(特此感谢)

东方财富统计数据显示,2018—2022年,东鹏饮料的业绩和净利润保持了较好的增长,但增速起伏较大,同期其营收增速分别为:6.81%、38.56%、17.81%、40.72%和21.89%;归属净利润起伏更大同比增速分别为-27.13%、164.36%、46.9%和20.75%。

这与公司整体依赖单一产品不无关系。

以毛利率为例。2017年,东鹏饮料的毛利率高达47.92%,2019年后逐年微降,2022年降至42.33%。

2022年报解释,东鹏特饮毛利率较去年减少2.9个百分点,主要受大宗原材料聚酯切片和白砂糖采购单价上升影响。

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东鹏饮料急需打造第二增长曲线的新故事。

2021年上市后,东鹏饮料已经在注重讲新故事。

2021年报披露,同年其推出了东鹏0糖特饮和一款咖啡产品东鹏大咖,此前还曾推出过东鹏加気(一款含气能量饮料)。同时,年报中称公司还有风味饮料、茶饮料、清凉饮料和包装饮用水等。

但要培育一个独当一面的大单品并非易事。

2022年报中,东鹏饮料在产品区分上,有强调了非能量饮品和包装饮用水。

其中,非能量饮品中,除了此前力推的东鹏大咖外,还有“东鹏补水啦”、生榨油柑汁、陈皮特饮等。

但其他饮料的收入却是不增反降,2022年其他饮料的销售收入同比下降14.23%,收入占比进一步减少至3.76%。   

     

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东鹏饮料今年一季报显示,这一情况并未得到改善。期内,东鹏特饮的营收占比高达95.76%,比去年同期再次微增0.4个百分点;其他饮料的收入占比仅为4.24%。

尽管今年一季度,东鹏饮料的业绩恢复表现不错,营收同比增长24%,归母净利润同比增长44%,但投资者的信心却不足。

截至5月31日收盘,东鹏饮料今年3—5月,股价当月分别下跌了6.13%、7.24%和11.14%。

此外,发家于广东的东鹏饮料对单一区域的依赖也较为明显,但这一情况容易改善些。

2020年,其在广东区域的收入占据了半壁江山,占总收入的比例达49.99%。到今年一季度,这一比例已降至33.82%。

本身市场和投资者就担忧东鹏饮料的第二增长曲线培育问题,这关系到它未来业绩增长的情况,尤其是在两年内市值缩水超5000亿元的情况下。

如今,股东们却纷纷减持,难免让质疑声更重。

2022年报中,东鹏饮料又强调了一个新的故事:“积极拓展海外市场”。但相比发展其他饮料,这个故事更是处于萌芽阶段。

2021年末,东鹏饮料的普通股股东为22,258户,截至今年3月底降至9,481户。即便是此次减持公告之前,小股东们的耐心也越来越少.....


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