雷神科技北交所上市，9000万电竞发烧友撑起“创客”神话

12月23日，雷神科技在北交所上市，它的故事是一部电竞发烧友突围的励志史。

作者 | 孙佳

编辑丨高岩

来源 | 野马财经

近日，雷神科技在北交所成功挂牌上市，代码为872190，填补了北交所在高性能电竞装备行业领域的空白。与此同时，雷神科技宣布终止在新三板挂牌。

雷神这个名字在年轻人群体中并不陌生，从笔记本到台式机显示器，从键盘鼠标到全场景外设周边。雷神的名字几乎代表一代大学生的校园回忆。公开资料显示，目前，公司已形成“雷神(THUNDEROBOT)”和“机械师(MACHENIKE)” 两大高性能专业化计算机硬件品牌。

根据发行公告，公司本次公开发行以25元/股发行1250万股（超额配售选择权行使前）；1437.5万股（超额配售选择权全额行使后）。本次发行雷神科技引入嘉实基金、国泰君安等8家战投。嘉实基金拟认购14万股，青岛高科产业发展有限公司、青岛爱尊客酒店投资管理有限公司、国泰君安、东莞市丰润计算机有限公司分别拟认购35万股、47.88万股、28万股、25.12万股。

从营收上看，2019年度、2020年度、2021年度及2022年上半年，雷神科技营业收入分别约为人民币20.91亿元、22.54亿元、26.42亿元及11.75亿元，近三年营收复合增长率为12.42%。净利润分别约为人民币5676.18万元、5936.09万元、7604.81万元及2679.65万元。

处于高速发展轨道的雷神科技再获北交所助力，背后空间引人想象。

除了深耕电竞装备领域以外，雷神还将全场景的硬件装备、全维度的社群运营体系、全方位的用户服务等能力赋能更多电竞产业项目，与电竞赛事、电竞酒店、电竞馆等生态合作方共创，为广大消费者创造更加完善的场景体验。

电竞玩家的真金白银

雷神所依仗的，资本所看重的，是电竞千亿市场。

20年间，电竞产业从网吧走到了豪华体育场，受众从年轻人破圈到各个年龄阶段。腾讯电竞此前联合多家企业共同发布的《2021版中国电竞运动行业发展报告》显示2021年中国核心电竞爱好者人数可达到9280万。

从草根的游戏，到富二代的游戏，如今的电竞已经是大资本的游戏——LPL（英雄联盟职业联赛）的席位已卖到九位数一个；为EDG俱乐部看风水的“大师”透露老板每年投入四五千万；顶级选手的转会费动辄千万计算，年薪同样如此；战队背后已经是世纪华通、能兴集团、李宁体育、京东、微博、合生创展们资本较量。2021年，电子竞技被写入《“十四五”文化产业发展规划》，这意味着我国开始高度重视电子竞技行业的发展，行业即将迎来新的爆发式增长。

回到2014年，电竞玩家忍受着死机、蓝屏的痛苦，以及商务单调的笔记本外形。宿舍里的笔记本电脑完全无法与网吧的设备相媲美，使得网咖一度成为风口上时髦的行业。三个八零后看到这个痛点，决定要重新创立一个新的专注于游戏本的品牌，雷神，随即在这个垂直分类大受欢迎。

成立不到四年，雷神科技挂牌新三板。但此时电竞游戏本市场已是红海厮杀，惠普、联想等传统大厂也关注到这个市场，推出差异化产品；外星人等高端电竞本也在国内收到更多关注。雷神等一众国内品牌亟需改变商业模式，从夹击中找到生存之路。

“雷神的创业历程是一个迭代发展的过程。雷神刚成立的时候就只是一个笔记本品牌，当时我们的目标是打造互联网电竞本第一品牌。在电竞行业大潮的鼓荡下，我们的业务板块从笔记本拓展到了包括电竞主机、电竞显示器、电竞外设周边在内的电竞全场景硬件。”董事长路凯林说。

从键盘、鼠标、背包等周边硬件入手，这些百万爆款单品为雷神站位脚跟，获得一众雷神粉。“雷神玩家联盟”每年会组织超过40场线下粉丝会，从活动中倾听粉丝对雷神产品的声音和建议，来获取他们的创新想法。

根据QY Research研究报告数据，中国市场电竞笔记本电脑和台式机市场规模已从 2016 年的 125 亿元增长至 2021 年的 282 亿元，近五年复合年增长率达到 17.67%。未来，中国电竞笔记本电脑及台式机细分市 场预计仍将继续保持增长态势，预计 2027 年市场规模将超过 550 亿元。

2020年度，雷神科技在国内电竞笔记本电脑和台式机市场销量份额8.87%，位列第三，销量份额仅次于联想、戴尔；收入份额 7.83%，位列第四，收入份额仅次于联想、戴尔、惠普。2021年度2022年度，雷神（THUNDEROBOT）连续两年入选世界品牌实验室发布的《中国500最具价值品牌》，品牌价值达128.85亿元。这对一个成立八年的年轻公司来说不可谓不迅速。

董事长路凯林曾表示，雷神科技能够如此迅速壮大的理由，就来自于雷神团队紧紧的把握消费者的需求的能力。消费者的需求是多方面的，有些是技术层面的，有些是心理层面的，满足消费者的需求也因此有着多种方式。技术是实现这种需求的手段，技术和消费者的需求相结合，才能拿出更适合消费者需要的东西，这种对产业的深刻认识让雷神少走了很多弯路。

活水注入，站上高端

对于科技硬件公司来说，故事讲得再好，没有供应商支持，也是沙中垒塔。

为确保产品质量、供应链稳定性和价格优势，对于CPU、屏幕等核心原材料，雷神科技直接面向英特尔、京东方等原材料供应商进行采购；在产品生产环节公司主要采用外协生产模式，与广达电脑、蓝天电脑、同方信息、和硕科技等业内知名代工厂商建立合作关系。

从IPO募资用途可以看出，公司认为当务之急是品牌升级和总部运营中心的建设，其次是产品开发。这是许多国产科技创业品牌不得不走的路——从强敌环伺的国内外厂家中用性价比产品分得一杯羹，利用爆款口碑带动起一批生态硬件产品；待到营收稳定之时，提升品牌附加值，完善高中低端产品覆盖。

回顾雷神的崛起之路，其对商业模式的前瞻性值得称道，为玩家而生的核心理念未曾模糊，对目标用户和垂直市场从未失焦。重视用户交互是雷神科技判断细分市场领域从而进一步投入力量进行生产研发销售活动的判断源泉。

公司以青岛总部运营中心为核心用三年时间在国内完成专业化计算机全场景硬件产品品牌升级的布局。具体来看，一是品牌活动及品牌推广，提升品牌影响力；二是着力于三年陆续开设10家计算机硬件产品品牌形象店，重点用于线下渠道和用户体验互动，提升品牌形象和价值。

新品研发方面，明年雷神旗舰级新品ZERO 2023和911系列也已经蓄势待发，配备英特尔和英伟达最新旗舰芯片。凭借与顶级供应商的亲密伙伴关系，雷神科技将具备铸造高端品牌竞争优势和快速抢占市场的能力。并且雷神科技携手京东方联合研发，以屏幕显示技术的革新引领行业。据悉，雷神首款全娱乐态高性能双模屏笔记本，将于明年2月问世，这是一款集新平台芯片澎湃动力及屏幕显示技术于一身的重磅新品。

从发烧友的石破天惊之作，到行业前列的上市厂商，雷神科技用八年时间完成了颇为惊人的蜕变。当初没有资源和技术话语权的年轻玩家，如同盲人摸象，只有粉丝的声音引领他们摸黑前行。而如今，有了上市的主推，更有科技含量和更有质感的产品或将让雷神站上更高台阶。

从玩家中来，到玩家中去——事实证明，这可以是成功的一种方式；贴地飞行，未必不能看到美妙的风景。

你用过雷神科技的产品吗？对他们上市后的征途有什么投资期待？欢迎下方留言讨论。