豫能化喜提30亿转让款!63岁新官上任能否逆风翻盘?

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发布时间:2020-12-17 12:33:15

风口浪尖上的豫能化,前几天迎来新董事长梁铁山。这位曾在平煤神马集团主导改革的63岁“老将”上任不到一周,豫能化就喜提30亿元的股权转让款。姜,还是老的辣?

作者 | 雷晨

来源 | 债市观察


30亿元到账


12月16日,河南能源化工集团有限公司(下称“豫能化”)公告称,拟转让永煤控股、焦煤公司、鹤煤公司持有永煤股份共价值30亿元的股份予河南高速。

 

豫能化在公告中宣布,河南高速支付的30亿元款项已全部到账。


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图片来源:豫能化公告


豫能化是河南省最大的国有企业,持有永煤控股96%的股权,而永煤控股的资产占豫能化的六成。2020年11月10日,永煤控股10亿债券违约让豫能化陷入债务危机。

 

永煤股份是豫能化的三级控股子公司。股权结构方面,永煤控股持股61.9%、焦煤公司持股16.07%、上海宝钢持股7.78%、鹤壁煤业持股6.14%、其他5家小股东合计持有8.11%股份。

 

豫能化在公告中称,此举不影响其对于永煤股份的实际控制权,同时转让部分股权有助于优化股权结构,增强偿还到期债务能力。

 

如果不出意外,这热乎乎的30亿元资金将用于偿还永煤债。

 

好事成双。同样是在12月16日,永煤控股举行“20永煤SCP006”持有人会议,展期方案获持有人会议通过,将由发行人先行兑付50%本金,剩余本金展期并豁免交叉违约。

 

此前的11月10日及11月23日,因流动性紧张,永煤控股的“20永煤SCP003”“20永煤SCP004”和“20永煤SCP007”相继发生违约,随后持有人会议召开,展期议案均获得通过。

 

除了上述四只债券,永煤控股和母公司豫能化数百亿的偿债压力,正一天天逼近。

 

据中金公司此前统计,永煤控股、豫能化存续债券体量接近500亿元,而且母子公司全部公募债券合计265亿元均设置了交叉保护条款。其中,永煤控股共15只债券,规模达到150亿元,豫能化共10只债券,规模达115亿元。

 

为避免陷入更大的债务危机,永煤控股、豫能化不得不与债券持有人的博弈,以展期避免交叉违约。此次豫能化30亿元转让永煤股份股权,释放了化债道路上一个相当积极的信号。



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63岁“老将”出山


股权转让的手笔无疑出自豫能化新的领导班子。债市观察(ID:bondreview)注意到,12月11日,豫能化刚刚换了新的掌舵人。

 

12月11日,豫能化发布《关于董事长变更的公告》。公告称,由于工作原因,原公司董事长刘银志不再担任豫能化董事长职务。与此同时,梁铁山出任公司外部董事、董事长。


另据《河南商报》报道,河南省国资委主任李涛已兼任豫能化党委书记,豫能化原党委书记、董事长刘银志将调至河南省国资委工作。


公开资料显示,豫能化的这位新董事长现年63岁,经历丰富。

 

梁铁山生于1957年的河南许昌,1983年从阜新矿业学院毕业,当年开始进入“河南第二大煤企”平煤神马集团前身——平顶山矿务局工作,从车间技术员一路做到了董事长。


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图片来源:豫能化公告


有业内人士称,梁铁山在任期间持续推进转型发展改革,帮助平煤迈上新台阶。

 

平煤神马集团是河南首批混合所有制改革试点,自2004年以来,“混改”就逐渐成为其发展的关键词,还作为河南国企混改的样本被写入国务院“混改教科书”。

 

2010年9月,梁铁山开始以董事长的身份,掌舵平煤神马集团。

 

在梁的任期内,平煤神马集团混改的步子越来越大,截至2017年年底,集团下属混合所有制企业达119家,占全部二三级子公司的80%以上,收入比重占全集团的90%。

 

将转型发展作为第一要务,梁铁山曾说过:“只有国有资本与集体资本、民营资本、社会资本等交叉持股、相互融合,才是真正的混合所有制。”

 

梁铁山曾在2017年两会期间对外表示,将依托旗下3家上市公司,把煤焦、尼龙、新能源新材料3个核心产业资产分别装入旗下上市公司,推进整体上市或主营业务上市,完成后预计80%的下属企业可实现上市。

 

经过梁铁山等人的努力,平煤神马集团已不仅仅是雄霸一方的地方产业龙头,还拥有平煤股份、神马股份、易成新能3家A股上市公司,以及7家新三板挂牌企业。

 

这位63岁的实干派“老将”于2018年10月退休,如今担任豫能化的董事长,被外界视作临危受命。


能否逆风翻盘?


随着一纸任命公告,豫能化新帅梁铁山走马上任。而在接到任命之前,梁已经度过了两年的退休生活。对于重新“出山”的他来说,面临的压力不小。

 

财务数据显示,截至今年三季末,豫能化共有285.63亿元货币资金,而流动负债高达1625.95亿元,主要为短期借款和应付票据及应付账款,其中短期借款为540.78亿元。

 

雪上加霜的是,自永煤控股11月10日债券违约后,豫能化的再融资也受到阻碍。另外,如何厘清永煤与豫能化的“账本”也是不小的挑战。

 

有业内人士对债市观察(ID:bondreview)表示,永煤债的核心问题不在于永煤自身,而在于母公司豫能化,永煤与豫能化之间的资金关联颇为复杂。

 

资料显示,豫能化从永煤控股拆借了大笔资金。截至今年6月末,永煤控股其他应收款(不含应收股利和应收利息)为155.98亿元,主要为与豫能化及其下属单位之间的往来款。

 

由此可见,如何大刀阔斧地改革以盘活资产和化解债务,是豫能化的当务之急。

 

据《21世纪经济报道》消息,豫能化及永煤控股将主要通过三举措筹集资金:一是经营现金流,二是资产(土地、房产、股权)处置回笼部分现金,三是政府财政支持及注资。

 

值得注意的是,为了化解债务风险,平煤神马集团的部分股权或将无偿注入豫能化。

 

《21世纪经济报道》消息称,豫能化相关负责人在“20永煤SCP004”持有人会议上称,“平煤神马集团20%的股权,可直接无偿注入豫能化,然后豫能化通过省内金融机构质押融资。”

 

不难想象,将规模庞大的平煤神马集团20%股权注入豫能化绝非易事。而统筹协调此事的最佳人选,无疑是曾多年执掌平煤神马集团“帅印”的梁铁山。

 

梁铁山已从平煤神马集团的下棋人变成了豫能化的下棋人,新官上任三把火,不到一周时间豫能化30亿元股权转让款到账。


你认为在新董事长的带领下,豫能化这盘棋能否逆风翻盘?


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