疑遭乌龙指!“A股最大规模可转债”浦发转债96.5元创史上新低

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发布时间:2020-10-12 11:58:41

国庆假期结束后的第一天,“A股最大规模可转债”浦发转债惊现96.5元的史上最低价,引发可转债市场广泛关注。这究竟是怎么回事呢?

国庆假期结束后的第一天,“A股最大规模可转债”浦发转债惊现96.5元的史上最低价,引发可转债市场广泛关注。这究竟是怎么回事呢?

 



作者 | 雷晨

来源 | 债市观察


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砸至96.5元!疑似出现乌龙指


10月9日上午,浦发转债的价格盘中一度跌至96.5元,疑似出现乌龙指,但随后价格回到102元左右,截至下午收盘,报102元。


图片来源:东财Choice

 

关于此次事件,债市观察致电(ID:bondreview)浦发银行,对方无人接听。


“感觉像是乌龙指”,一名业内人士对债市观察(ID:bondreview)表示,“无论从浦发银行的基本面和近期交易情况来看,这个价格都相当不正常”。

 

知名财经博主潘益兵认为,“不少可转债交投清淡。流动性差,盘中稍有大点的单子就容易引发异动,9:51分,浦发转债有一笔1000多手的抛单,估计挂得是时价,立马最低砸到96.50,K线上留下巨大的长下影线!”


图片来源:新浪微博

 

令人诧异的是,这笔96.5元的交易在成交记录中查无此单。前述业内人士表示:“可能是挂单很快被撤回或者其它原因”。对此,有网友称:“时间太短了,也抓不住。”

 

先来看看什么是可转债。可转债全称是“可转换公司债券”,通俗来讲,就是一种可以转换成股票的债券,面值为100元/张。可转债兼具债券和股票的双重特性。

 

一般来说,可转债具有“上不封顶,下有保底”的预期收益特性。正股低迷的时候,可转债也会下跌,但只要是在保底价格内买入的转债,把它当成债券持有也不会亏本。

 

进可攻,退可守,可转债被不少低风险偏好的投资者所青睐。

 

从理财的角度出发,浦发转债有一定优势,自身到期年化收益率超过2%,加上正股分红率逾2%。从债性角度整体来看有4%以上的收益率,优于不少货币基金和银行存款利率。

 

债市观察(ID:bondreview)还注意到,今年7月,浦发银行下调了浦发转债的转股价,从15.05元/股下调至14.45元/股。

 

所谓转股价,即可转债将来可按照这一价格,将可转债转换为对应的正股股票。转股价格越高,同等金额债券可转换股票数量越少,对于同一只转债,转股价越低对投资者越有利。

 

以浦发银行今日(10月9日)收盘价9.42元计算,浦发转债的转股价值为65.19元。今天收盘,浦发转债价格为102元,也就是说市场给予了56.47%的溢价率。

 

成交情况方面,浦发转债今日成交12.55万手,成交金额为1.28亿元。



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“A股最大规模可转债”遭遇最低价


浦发转债是国内市场迄今为止发行的最大规模可转债,规模为500亿元,于2019年10月在上交所发行,发行人为浦发银行(600000.SH)。

 

浦发银行表示,浦发转债征集的资金,在扣除发行费用后将全部用于支撑公司未来业务发展,可转债持有人转股后依照相关监管要求用于补充核心一级资本。

 

发行公告显示,浦发转债的发行数量为5000万手(50000万张),每张面值100元,按面值发行。浦发转债期限为自发行之日起6年,即2019年10月28日至2025年10月27日。


图片来源:东财Choice

 

据了解,浦发转债利率为累进利率。票面利率第一年为0.2%,第二年0.8%,第三年1.5%,第四年2.1%,第五年3.2%,第六年4%。

 

作为一家市值约2765亿元的大银行,截至今年一季度末,浦发银行总资产7.3万亿元,存贷款总额分别为3.89万亿元和4.07万亿元;不良贷款比率、拨备覆盖率分别为1.99%、146.51%。

 

从资本充足水平来看,浦发银行核心一级资本充足率为10.16%,一级资本充足率为11.37 %,资本充足率为13.72%,处于同业较好水平。


图片来源:新世纪评级报告

 

6月24日,新世纪评级发布的跟踪评级报告显示,浦发银行的主体信用评级为AAA,浦发转债的信用等级为AAA级,评级展望为稳定。

 

新世纪评级指出,评级反映了2019年以来浦发银行在业务发展方面所取得的积极变化,同时也反映了该行在资产质量、盈利能力、投资业务和内控机制等方面面临的压力增大。

 

长期以来,市场中AAA评级的银行转债的安全性普遍较高,不会出现兑付问题,交易价格也很少出现大幅下跌。而浦发转债此次疑似出现乌龙指的价格96.5元,创造了其上市以来的最低价。

 

上市交易至今,浦发转债的走势较为平稳,最高价为112.8元,均价为105.7元。至于低涨幅的原因,有业内人士认为,由于发行时浦发转债的正股价格处于高位,压制了套利空间。


图片来源:东财Choice


发行人为AAA评级、成交价长期波澜不惊的浦发转债,盘中疑现乌龙指。你对此有什么看法?欢迎在文末留言。


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