华闻23亿债券展期未果!现在卖房还来得及吗?

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发布时间:2020-09-21 15:32:41

崛起于海南,因连番并购而声名鹊起的华闻集团,如今正因两只共计23亿的债券左右为难。

崛起于海南,因连番并购而声名鹊起的华闻集团,如今正因两只共计23亿的债券左右为难。


二级市场中,两只债券的价格频频异动,大幅下跌。更为严重的是,展期兑付议案几乎全部遭到债券持有人否决,到期如何兑付仍是未知数。

 



作者 | 王洪臣

来源 | 债市观察

 

9月10日,华闻传媒投资集团股份有限公司(下称“华闻集团”,000793.SZ)发布公告,让“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001”两只债券的展期问题浮出水面。



01

展期议案仅过一项,“利率不变”曾引不满


公告显示,“17华闻传媒MTN001”和“18华闻传媒MTN001”持有人会议已于9月4日召开,两期债券的持有人会议均未通过《关于同意发行人在本期中期票据到期时支付部分本金及全额利息,剩余本金展期的议案》。

 

其中,“17华闻传媒MTN001”的持有人所审议的包括本金展期等七项议案均未通过。值得注意的是,议案七提到,若本金展期议案获得通过,发行人应与全体投资人签订展期协议,提高票息并增加交叉违约条款。

 

 

在“18华闻传媒MTN001”持有人会议中,仅通过了议案一:关于同意解除股权质押的议案,剩余十项议案均未通过。

 

公开信息显示,华闻集团目前存续的债券就是“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001”,剩余金额合计为23亿元。公司主体和相关债项信用等级为AA,评级展望为“负面”。

 

 

其中,“17华闻传媒MTN001”发行于2017年11月,发行规模10亿元,票面利率5.45%,将于今年11月8日到期。“18华闻传媒MTN001”发行于2018年4月,发行规模13亿元,票面利率6%,将于2021年4月4日到期。

 

债市观察(ID:bondreview)了解到,不久前曾有媒体报道称,华闻集团正与部分持有人商讨债券展期方案,提出在“17华闻传媒MTN001”到期日支付利息和30%本金,并将剩余70%本金展期。

 

据当时报道透露的商讨方案显示,1、在展期满1年时,发行人计划向持有人支付被展期金额中的30%本金及展期利息;2、展期满2年时,向持有人支付剩余本金及展期利息。展期期间的利率按原票面利率计算;3、展期期间的利率按原票面利率计算。

 

从持有人会议的结果来看,这一方案显然未能得到大多数债券持有人的认可。其实,在相关方案披露后,就有股民对“展期利率维持不变”表示了不满,但华闻集团并未进行正面回复。

 

 

有债券行业人士对债市观察(ID:bondreview)表示,从此前了解的方案内容来看,“没有通过很正常,现在离最先到期的债券兑付还有一段时间,双方还会有进一步的博弈。”

 

对此,债市观察(ID:bondreview)曾致电华闻传媒,首次接通后工作人员称将与债券负责人员联系,答应十几分钟后再联系,但此后多次拨打电话均无人接听。

 

其实,在两只债券传出寻求展期的消息之前,就已经露出一丝端倪。比如“17华闻传媒MTN001”中证隐含违约率出现大幅波动,8月19日其中证隐含违约率高达99.9999%,较前一交易日飙升41%。此外,两只债券也频频传出价格异动,走势降幅明显。

 

 


02

昔日发债扩张,如今卖楼求生


据公司官网介绍,华闻集团成立于1991年,前身是海南石化煤气股份有限公司,主要从事传媒业务经营,还覆盖了移动视频运营与推广、流量经营业务、车联网服务、游戏运营与开发、景区开发与经营、产业园开发与经营等。

 

1997年,华闻传媒登陆A股,有着“海南文化传媒第一股”的称号。目前,华闻集团控股股东为国广资产,直接与间接持股比例为12.13%。

 

在耕耘燃气行业十多年后,华闻传媒搭上了传统媒体黄金时代顺风车,并开始了一系列的并购。2018年后,公司进一步将业务触角伸向了数字服务、文旅、车联网、游戏甚至股权投资等领域,进行多元化布局。

 

连连出手并购,使得华闻集团非常重视外部融资。正是在2017与2018年,公司先后两次发债融资,即“17华闻传媒MTN001”、“18华闻传媒MTN001”两只债券。

 

除发行债券之外,华闻传媒还有3次应收账款融资,5次定增,1次信托融资以及6次股权质押。截至2020年7月底,国广资产已质押华闻集团股票1.63亿股,占其所持股份的64.06%。

 

需要注意的是,国广资产直接持有的公司股票已全部被轮候冻结,华闻集团持有的部分金融资产也被多地司法机关冻结。而由于延期偿还质押借款,国广资产已两次被动减持华闻集团股份。

 

面对财务困难,华闻集团不得已从2019年开始进行资产处置。比如,2019年3月,华闻集团1.72亿元将海南椰德利房地产100%股权转让给天涯客,获得投资收益8377万元;7月又以2.7亿的价格,将公司持有的证券时报传媒84%股权转让给《证券时报》。

 

2020年,华闻集团开始陆续出售自有物业。5月7日,公司将北京天辰大厦的30套房产售出,预计获益约7679.12万元。此后不久,5月12日,华闻传媒以5450万元将持有的民生大厦房产出售给海南千乘。交易完成后预计获得收益约2847.69万元。民生大厦正是华闻集团使用了数十年的老办公楼。

 

如今,资金紧张的华闻集团在努力推进资产变现,而在23亿债券到期之前,你认为还有望达成展期协议吗?欢迎在下方留言评论。


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