A股董事长“舌战”基金经理背后:调研只想赚快钱、暗藏猫腻?

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发布时间:2020-09-01 23:28:24

和投资机构“撕破脸”后,竞争对手:欢迎投资!

A股董事长“舌战”基金经理背后:调研只想赚快钱、暗藏猫腻?

和投资机构“撕破脸”后,竞争对手:欢迎投资!


作者 | 吴婷婷、徐明辉

编辑 | 吴婷婷

来源 | 券业观察

 

周末,一则“乐歌股份董事长怒斥平安资管基金经理”的消息在朋友圈刷屏。


乐歌股份(300729.SZ)董事长项乐宏措辞严厉:“乐歌不欢迎平安资管的基金经理来公司投资。”

 


上市公司和投资机构正面刚,不少创业者出来力挺;也有不少人担心,投资圈本就不大,项乐宏这么做可能不利于公司以后的发展。

 

但更多的争议还是在基金公司的调研能力方面,是否如项乐宏所说,基金经理不做功课、不实地调研、赚快钱?

 

 

1

董事长怒斥基金经理


事情起源于一起不欢而散的调研。

 

项乐宏在微博上透露,8月29日,他被临时通知和平安资管基金经理视频连线。 

 

 

“少数基金,比如今天突然临时通知需要调研的平安资管,那些80末90后基金经理们颐气指使、居高临下的态度,让我无法接受。”项乐宏直指对方态度傲慢,并提出2个“一无所知”、3个“根本没有”:

你对乐歌的基本成长历史一无所知;你对乐歌过去几年收入没有成长、实际产品和业务结构不断完善一无所知;

 

你根本没有来过乐歌一次调研;你根本没有去过一次乐歌的工厂;你根本没有做过一次对乐歌员工哪怕基层员工的采访......


最后,项乐宏还不忘喊话基金经理:“如果你下次一定要来调研,先去我们的几个工厂看看,这样才扎实,这样我才接待你。”

 

官网介绍,乐歌股份是国内人体工学线性驱动应用和健康办公整体解决方案的国家高新技术领军企业。2017年12月,乐歌股份在深交所挂牌上市,成为A股“人体工学第一股”。

 

乐歌股份 图片来源:官网

 

今年5月以来,随着海外疫情加重,居家办公变得流行。主打欧美市场的乐歌股份,业绩有了显著增长。8月27日,乐歌股份发布半年报,2020年上半年公司净利润 0.68亿元,同比增长190.22%。随后,公司股价涨停,上涨了20%。


项乐宏在文中控诉,“股价大涨之后,基金经理才蜂拥而至。”

 

面对质疑,平安资管基金经理张良在朋友圈回应:

1.我们8月28号确实也去了现场调研,做了功课,不存在所谓的“没有来过乐歌一次调研”。

 

2.听了董秘15分钟的介绍和董事长半个小时的介绍,我们只在最后几分钟有机会,问了两个问题:“为何前两年公司营收增速不快,甚至有下降的情况?”;“今年的业绩增长受益于疫情,以后如果需求的增长减缓,是否能够通过市场占有率来提升?”

 

此外,他还表示:“视频中董事长摔门而出,我们多年的调研中,也是第一次碰到。”

 

 

对此,项乐宏在雪球上再度发声,直指“对方讲的不真实,根本没有文中的谦虚。”并表示会将经过写出来,“相信会对基金行业的健康发展有利。”

 



2

调研江湖争议多


一场调研引发上市公司和基金经理隔空互怼,一方是实业经营者,一方代表资本,双方各有各的立场、各有各的说辞,孰是孰非我们很难作出判断。

 

但关于基金公司调研能力问题近年来确实备受争议和关注。比如乐歌股份董事长指出的基金经理调研前期功课不足、调研不深入企业流于表面等问题,业内早有争议。

 

深圳“明心读书会”发起人、资深证券基金观察员王兆江告诉券业观察(ID:quanyeguancha),很多基金经理没有实业经验,自然不会明白一个公司发展的规律,看问题的格局,眼光就会受限,难以设身处地地从企业经营角度和长远发展看待问题。所以就会出现股价涨高了,才会重视公司,这样的行为表明基金经理缺乏合格投资人的基本能力,看待事物的前瞻性和客观性。

 

王兆江认为,“不少基金经理还是带着有色眼睛去看待企业的,没有做到真正的研究企业,对企业的内在价值把握也不够,所以在持股上就表现为跟风和赚快钱。”

 

也有资深从业人员向券业观察表示,即使乐歌股份董事长所言为实,也不能一杆子打死一船人,更不能把矛头指向所谓“90后新人”,很多基金经理的专业和修养还是不错的。但业内也确实存在有基金经理调研前期功课不足、喜欢赚快钱、甚至打擦边球等问题,这也是为什么业内时有内幕交易案调查到最后发现和基金经理调研有关。

 

早年间因为调研不足,基金经理“踩雷”惨案时有发生。因为相关问题,《21世纪经济报道》曾发文《基金经理们好好调研 别再被忽悠了》。

 


基金公司调研能力饱受质疑后,有媒体报道称有公司欲聘记者当研究员。

 


当年乐视网财务造假案发后,有数10只基金被“埋”,损失惨重。有业内人士分析称,相信上市公司、管理层天花乱坠的“故事”而忽略对公司的调查研究是造成“惨案”的重要原因之一。

 

如时任中邮基金基金经理的任泽松,2016年全年,任泽松操盘的7只基金单位净值增长率均为负数。造成这一结果的很大一部分原因,是任泽松在持股乐视网上做出了错误的决定。特别是在2016年三季度,当近百只基金纷纷退出乐视网的时候,他选择逆势增持。此外,任泽松还“踩雷”尔康制药和宣亚国际等公司。

 

有知情人士对券业观察(ID:quanyeguancha)表示,任泽松早年间是一个踏踏实实做投资研究的人,因操盘的几只基金一战成名后性格就变了,也不怎么重视调研。

 

Wind数据显示,今年年初至7月30日,有多达313家公、私募基金公司累计参与2.2万次调研,2019年同期不足8000次。由于疫情影响,不少线下调研也直接改为线上,调研时间大幅缩短。有媒体报道,曾出现有基金公司一个下午时间调研近10家公司的情况。

 

基金公司调研热情高涨,但调研次数暴增、调研时间缩短以及调研线上化,势必会影响调研深度和质量。

 

基金公司是机构投资者的重要代表,有效的实地调研不仅可以对上市公司形成监督,也能提升公司的实力和投资收益。

 

关于乐歌股份董事长和基金经理的“舌战”,你怎么看?评论中见!


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