东吴证券超越中信证券?这项业务连续4年排名第一

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发布时间:2020-07-28 15:18:24

中小券商超越头部券商的秘密武器是.......

中小券商超越头部券商的秘密武器是.......





作者 | 吴婷婷 王君齐

来源 | 券业观察


因打脸研报被监管、“离职员工辣评大盘”事件、与前员工的劳动纠纷案败诉……最近“糟心事”有点多的东吴证券(601555.SH)终于等来一点好消息。


券业观察(微信公众号ID:quanyeguancha)发现,在中证协近日发布的一份券业2020半年度债券承销业务榜单上,东吴证券的几项业务排名居然秒杀两位“中”字头老大哥——中信证券、中信建投,跃居榜单第一。


在这轮券业大洗牌之际,东吴证券这一“小心机”能否助自己在券业江湖乘风破浪?



1

东吴证券借“小心机”成功出彩


7月21日,中国证券业协会(以下简称“中证协”)公布了一份2020年上半年债券承销业务榜单。引起券业观察注意的是东吴证券,在其中两个项目的排名中,东吴居然超越“龙头”中信证券跃居榜首。


榜单显示,东吴证券在绿色公司债券(含资产证券化产品)、创新创业公司债(以下简称“双创债”)承销数量排名中均为第一,承销数量分别为3.5家、2.5家。


数量是跟上了,“重量”略显尴尬。


东吴证券承销的绿色债券已发行金额仅为3亿元,在37家证券公司排名中位列第29名。而绿色债券承销数量排第二、第三的中信证券、中信建投的已发行金额为57.09亿元、70.41亿元。


东吴证券承销的双创债已发行金额为2.7亿元,在11家公司排名中位列第8名。仅承销了两家公司双创债的中信证券,双创债已发行金额为16.8亿元。


东吴证券成立于1992年,2011年12月在上交所上市,为江苏本土一家中小型券商。债承业务的竞争有多激烈,前两天券业观察也和大家聊过,(直接点击查看详情),中小券商如果和其它“选手”硬碰硬恐怕并不会轻松。


券业观察(微信公众号ID:quanyeguancha)梳理发现,东吴证券近年来在新兴的绿色债券、双创债券方面发力不断。



2

能否靠创新尝试弯道超车?


2018年,债券市场风险事件频发。


为降低风险,减小损失,东吴证券开始加快债券承销业务转型,加大布局创新业务。而近年来小众又热门的绿色债券和双创债券显然成了东吴证券的发力点之一。


券业观察发现,东吴证券的双创债承销数量已经连续四年排业内第一;绿色债的承销数量近两年也逐年增长,2019年还联合中证金融公司成功创设全国首批双创债信用保护合约,为苏州民企东方盛虹成功发行10 亿元绿色公司债券。


(券业观察制图,数据来源于中证协官网)


绿色债券其实是2016年才正式推出的,其所募集资金专门用于支持绿色产业项目。直到2018年,绿色债券申报及发行数量开始大幅增加。


这对券商(尤其是中小券商)来说,无疑是一个机会。因为它不仅能赚钱,还能给自己“加分”。


而券商拥有政策扶持的绿色债券,允许与普通公司债券同时申报,业务承揽容易实现“弯道超车”;绿色债券和双创债券承销业务发展得好,在监管评级及证券业协会执业能力评价中可以享受加分福利。


(截图来源于“债市研究”)


东吴证券对新兴业务的反映无疑是灵敏的。依靠灵敏反应出位的,在激烈竞争的券业并不少见。


比如,前几年,德邦证券在竞争激烈的债券承销业务中大放异彩,靠的是当年备受追捧的资产证券化(ABS)业务。

 

2017年,德邦证券承销ABS产品数量和承销金额均为业内第一,以至于债券总承销金额也从2016年的行业第14跃升至2017年的排名第4。

 

券业二八效应凸显,中小券商面临的竞争压力越来越大,不少中小券商试图加强差异化和特色化发展以谋求发展。那么,它们能否借此在券业逆袭?请在评论区参与讨论。


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