桃色事件炸了!千亿负债房企巨头急换CFO,384亿债券勒紧资金链

债市观察债市观察
发布时间:2020-07-14 19:18:37

继鲍毓明事件、绿地高管出轨女下属后,TOP50房企时代中国高管也卷入桃色事件,被置于资本市场的聚光灯下。

继鲍毓明事件、绿地高管出轨女下属后,TOP50房企时代中国高管也卷入桃色事件,被置于资本市场的聚光灯下。


负债千亿,净负债率连续4年攀升,384亿元存续债券等一连串数字也显得有些扎眼。

 



作者 | 雷晨

来源 | 债市观察


7月7日晚上九点一刻左右,湿热的香港街头,43岁的上市公司高管黄某某揽着一名年轻女子坐上出租车,在后座行为举止大胆,旁若无人。

 

他们没有想到,这一过程竟被出租车摄像头拍下,并迅速在网络热传。各种网络信息如洪水般袭来,黄某某自然是首当其冲,他背后的上市公司也一并被推到了聚光灯下。



01

百强房企被推到聚光灯下


有网友爆料,黄某某已婚有女。如果尚未离婚,上述视频无疑成为了他出轨的铁证。

 

黄某某之所以被外界如此关注,最主要的原因是他的时代中国控股有限公司(简称“时代中国”,1233.HK)首席财务官(CFO)头衔。

 

事发后,时代中国很快启动了内部调查,并证实了上述桃色事件的存在。7月12日晚,时代中国发布更换首席财务官公告。公告显示,黄某某已退任时代中国首席财务官职务,由牛霁旻兼任。



众所周知,首席财务官是企业在资本市场的“门面担当”。即便时代中国处置迅速,公司仍然被推上了舆论的风口浪尖。

 

时代中国成立于1999年,前身为地产公司“翠逸地产”,于2013年在港交所上市。2019年,时代中国位列中国房地产百强企业第85位。

 

时代中国业务主要在粤港澳大湾区,以广州和佛山两座城市为主,2017年起从传统地产商转型为“城市发展服务商”,主营业务覆盖物业开发、城市更新、物业租赁、物业管理等。

 

目前,时代中国创始人岑钊雄为公司控股股东,持股比例61.54%。公司管理层关建辉、白锡洪、李强、岑兆雄分别持股2.53%、2.46%、0.16%及0.07%。其余公众股东持股占比33.53%。

 

2015年进入时代中国前,黄某某是瑞峰资产管理和US GMTC apital的主要负责人,2019年7月出任公司首席财务官,兼任金融主管和总裁助理,负责公司财报和投资者关系相关事宜。



02

存续384亿元债券


就在黄某某被卷入桃色新闻事件的第二天(7月8日),时代中国发行一笔于2025年到期的3亿美元优先票据,票面利率6.75%,在房企中并不算高,募集资金用于债务再融资。

 

有意思的是,2015年黄某某入职时代中国,同年7月时代中国首次发行公司债。身为首席财务官的他,应当非常了解公司的债券情况。

 

公开信息显示,时代中国存续8只境外美元债,总余额为27.75亿美元(约合人民币194.27亿元)。另外,时代中国全资附属公司广州市时代控股集团有限公司存续20只债券,存量规模190.08亿元。



总体来看,时代中国及全资附属公司的境内外存续债券总规模约为人民币384.35亿元。债市观察(ID:bondreview)查阅发行资料了解到,时代中国存续债券大多用于债务再融资。

 

目前,国外三大评级公司穆迪、惠誉、标普给时代中国的信贷评级分别为Ba3、BB-和 BB-,国内评级机构中诚信国际和联合资信对时代中国的信贷评级为AAA。

 

一边是发行债券“补血”,另一边时代中国在土地市场频繁出手。

 

2019年,时代中国新增28个地块,建筑面积约757万平方米;新增拿地金额约为234亿元,同比增长80.4%。截至2019年年底,时代中国拥有土储约2300万平方米,同比增幅达25%。

 

同时,时代中国控股2019年全年销售金额约为783.6亿元,同比增长29.3%,位列中国房地产销售排行榜38位。2019年公司销售面积为535万平米,销售均价为14655元/平方米。



03

负债1254亿,净负债率连增四年


频繁发债融资、积极拿地的背后,时代中国负债水平也在不断飙升。

 

2019年时代中国线上业绩会上,黄某某与董事会主席岑钊雄一同出席。这一年,公司总负债首次突破千亿。截至2019年底,时代中国负债总额1253.94亿元,同比增长约29.6%。

 

对于公司负债情况,黄某某在业绩会上称,公司财务稳健,流动性良好,现金对短债为1.6倍,暂无短债压力,并表示公司已对到期债务做了非常充足的准备和安排。

 

债市观察(ID:bondreview)则注意到,时代中国的净负债率自2016年以来逐年攀升,从2016年底的55.1%升至2019年底的67.2%,不过当前净负债率仍低于行业平均水平。

 

截至2019年底,时代中国总有息负债为532.6亿元。其中,短期借款185.98亿元,同比增长约154.35%,占有息负债总额的35%。与此同时,时代中国现金及等价物为258.75亿元。

 

从有息负债类型来看,境内银行贷款和境内公司债占比分别为32%和22%,境外公司债和境外银团贷款分别占比41%和5%,非人民币负债占比高于行业平均水平。

 

受黄某某事件影响,时代中国股价上周连续4个交易日下跌后,终于在今天迎来上涨,截止收盘股价报14.74港元/股。

 

总负债首破千亿,净负债率连续4年攀升,时代中国债务情况仍不容轻视。与此同时,384亿元存续债券也值得关注。这一次的桃色新闻,让时代中国再度置于市场的审视之中。

 

如今,在时代中国官网“投资者关系”一栏中,最新一条公告和通函为《更换首席财务官》,这正是黄某某曾经掌管的主要业务板块,首席财务官名字也已更新为牛霁旻。



黄某某在时代中国的痕迹渐渐淡去,他最终会为7月7日晚在出租车上的行为付出怎样的代价?欢迎在文末留言。


上一篇 下一篇

点赞

收藏

发表评论
最新评论

0条评论

    暂时没有人评论

热门作者

订阅