规范化元年 互金“资产优势”愈发明显

近期，央行统计司司长盛松成在多个场合公开表示，目前，网贷行业种类繁多的报告往往将重心放在资金端，但其实，风险监测的重点应该是资产端。

同时，资产端统计重点应统计贷款人基本信息，平台贷款的交易金额、余额、利率、期限、违约和不良、贷款集中度、贷款投向、贷款还本付息情况等；对于网贷平台还应采集其资产负债、损益信息和客户资金第三方存管信息。

而仔细分析盛松成的此番表态，至少可以反映出两个层面的信息：

其一，是资产端信息公开的重要性

风险监测的重点应该放在资产端而非资金端，相信几乎所有朋友都能明白其中道理，但为何广大平台还是更加热衷于资金端的披露，却鲜有主动且全面地公开资产端数据的呢？

首先，即平台本身确实存在严重问题，资产虚假、项目劣质，自然不敢站在阳光下，这一状况无须赘述。

其次，从纵向角度观察，许多人都将今年（2016年）看作互联网金融的规范之年，而互金的发展也的确是一个从野蛮生长到逐步规范的过程，在发展的初期，很多平台为了占据市场，跑马圈地，在风险的审查与管理方面会放松一些，这就导致前几年数据不太好看的情况，相关数据披露的积极性自然不高。

此外，从横向角度观察，虽然目前也有不少平台公布了一些资产端数据，但大都是单个的项目，不成体系。究其原因，熟悉会计的朋友应该明白，数据种类越多、越系统，则越难做文章，有经验的会计师可以很轻松地看出各类数据间逻辑的不对应。

最后，值得强调的是，平台不愿公布详细资产端数据，并不一定就存在什么“不可告人”的秘密，而是也确实存在许多客观因素，例如行业数据披露政策的空白。

一方面，统计口径不明确，导致各家平台公布的数据五花八门，不存在可比性，平台可以通过模糊分子、分母等办法，选择对自己有利的数据。例如有些平台声称自己违约率千分之几、甚至是零，这些数据可以是真实的，但意义却不大，反而容易误导投资人；另一方面，资产端数据毕竟会涉及到借款人或者其它合作方的隐私，什么样的数据能够向公众披露，什么样的数据应该及时向监管部门报备，也都是需要明确落实的问题。

当然，资产端数据披露的确存在一定的客观问题，但为了推动行业的良性进步，真正想持续经营、长久发展的平台都在积极尝试。

例如不久前，捷越联合就曾举办发布会，详解三年来发展历程，并披露了业务数据细节。

值得注意的是，捷越联合此次披露的，基本涵盖了开篇提到的，包含综合成本、坏账率等在内的所有类型，而且从时间维度来看，亦覆盖了从三年前成立之初直到最近一期（季度）的数据。纵向与横向成体系数据的公布，无疑可以让投资者更加客观地了解平台的整个发展过程，也带给了行业良好的示范作用。

当然，捷越联合总裁马晓军也强调了统计口径的问题，并建议：“如果有规范的披露口径，我觉得完全可以引入第三方去做审计。”

其二，是资产端优势的重要性

互联网金融竞争的核心是资产端。

虽然盛松成没有如此明确表态，但在“资产荒”的大背景下，相信大家也应该都能够接受这一观点，而更加重要的是，优质资产在哪里？

个人认为，答案有两个，一是供应链、二是城镇。前者很好理解，不作赘述，主要是后者，各家平台的资产端负责人应该明白，但一些手握资金的投资人可能不甚了解。

城镇类资产，指的是三四五线城市空间中有资金需求的中小企业与个人。与农村相比，城镇金融借贷主题有着一定的金融知识与意识，市场开拓较为容易；与一、二线城市相比，城镇土地、劳动力等生产要素成本更低，利率操作空间更大；此外，根据国家统计局数据，2015年我国城镇化率达到56.1%，而在经济较发达，金融需求较旺盛的地区，显然已经远远超过了这一数字，也就是说，城镇才是利润与情怀共存，是债权类、固定收益类资产最充足的地方。

富矿找到了，那么接下来就是挖掘的工具。

对此，许多人动辄“大数据”、“智能分析”，的确，对金融知识水平较高、有持续稳定购物习惯、工资流水、征信记录的人群而言，这些刚刚兴起的方法的确能够起到一定的作用，但想完全通过存量数据（无论是否可以穷尽某一客户所有数据）来控制风险，也面临一些尚难克服的困难。

“比如有很多客户，最大的问题是有没有意愿还款，而不是是否具备还款能力。所以线下门店的作用，很多是在签订合同的过程中判断客户的还款意愿，以及进行贷后管理，这是我们线下门店一直存在的比较重要的因素。”捷越联合总裁马晓军如是说。

另外对于很多位于四五线城市或者县镇的居民，与互联网接触较浅。且他们中很大一部分是60、70、80后借款者，借款需求主要是生产经营性需求，一般互联网授信额度较低，难以满足实际需要。

因此，面对这些情况，城镇金融资产端服务中，“线下门店”的重要性就凸现了出来，而一直深耕城镇资产的捷越联合，目前共有165家线下信贷业务门店，加上今年计划在四、五线城市新开设的40家小规模信贷门店，总数大约会达到200家以上。

马晓军同时表示，未来一段时间行业背景仍然会是“资产荒”，会将精力继续放在优质资产拓展上。现阶段捷越有近6000名线下信贷服务人员，在资产荒的背景下，更需要保留人力主动出击寻找优质资产。

当然，根据国家网络借贷相关办法，理财端业务势必要逐步转移到线上，可以预见的是，从实情出发，“线上理财+线下资产”将是服务我国城镇金融，助力中小企业融资的重要模式。