珠江人寿一季报中的转型玄机：把握均衡，加大银保期交与个险力度

比转型更重要的，是活下去，可以保持公司的健康运转。

2018年开门“不红”的寿险行业中，中小保险公司因新单保费下滑导致的现金流问题，行业颇为关注。

现金流的重要性毋庸置疑，保险公司经营的生命线。持续的现金流、一定的流动性水平也是保障险企日常经营的前提。

珠江人寿2018年一季度偿付能力报告显示：流动性较2017年第四季度大为改善。

与此同时，另一生命线指标——综合偿付能力充足率依旧保持100%以上的底线。

偿付能力充足率达标的背后，往往是险企对业务节奏的把控，辅以资本规划、费用控制、择机减持股票等改善公司偿付能力的举措。

发债、引进战略投资者也是险企提高偿付能力充足率的有效手段。

早已跨越百亿保费平台的险企，需要找到一个保费增速和转型、盈利之间的平衡点。

珠江人寿的奥秘在于，长期稳健较高的投资收益和服务抓手，加之保持一定的保费规模。

2017年，珠江人寿新单保费达255亿元，较2016年同期微增5%，在行业85家保险公司中排名第24，站稳前1/3阵营。

同年，珠江人寿8.72%的投资综合收益率换来45.15亿元的强劲投资收益，之前两年总资产投资收益率分别是9.77%、9.30%。

收取保费手段相差无几的市场环境中，长期稳健的投资收益是中小保险公司实现盈利的重要保障之一。

越是转型攻坚阶段，越需要树立品牌知名度，而服务就是最好的抓手。

值得关注的还有，大部分中小保险公司都会在第一季度出现亏损现象。原因，和寿险公司运营模式相关。

主打开门红的季节，费用支出成本高于其他季度；另外大部分投资项目年底才分红并体现收益，故相当部分的寿险公司一季度净利润出现亏损。二三四季度会逐渐平衡一季度亏损，并实现盈利。

压缩银保趸交、突出个险主渠道作用成为当前寿险行业转型的主流方向。

保障公司健康运作的基础上，珠江人寿也开始快速推动渠道端、产品端的转型举措。

产品方面，银保渠道主推普通型费改年金产品，同时积极推动银保趸交产品向长期产品过渡，而在个险渠道公司则主推多种重大疾病以及轻症责任的长期健康险产品。

渠道方面，对个险渠道进行调整和倾斜，在人员引进，产品研发，网点铺设，营销活动等方面支持个人代理渠道的发展。开发系列行销辅助品和组织开展业务推动活动，逐步提升以销售期缴保障型产品为主的个人代理保险渠道在公司中的业务贡献和价值贡献，进一步加大保障型产品的推动力度，持续提升件均保费和人均产能。

或许正是得益于上述转型战略调整，保费增速放缓的大背景下，2018年一季度珠江人寿净资产同比增长10.1%。