揭秘线下理财的“马甲” 

比窦娥还冤的P2P 

近期随着“中晋”、“快鹿”、“望洲”事件影响，P2P再度被推上风口浪尖。在百度上搜索关键字，排名前几的标题都是这样的。

事实是，一众线下理财平台出问题，受舆论讨伐的却是P2P。包括当初e租宝被立案侦查，P2P也在蒙受不白之冤。这是E租宝的百度百科资料，清清楚楚地标注e租宝主打“A2P”模式。

实际上e租宝在前期进行大规模宣传时也是在仰仗所谓创新的“A2P”模式。“中晋”“快鹿”“望洲”“鑫琦资产”等实际上是重线下的财富管理公司，与P2P更是扯不到一起去。一定程度上，由于监管曾一度落后，导致媒体在报道时区分不到位、笼统的全部称之为P2P，民间大众由于信息不对称更是谈“P2P”色变，致使P2P一直承受本不应该的舆论压力和信任风险。

火眼金睛教你辨别真假P2P 

从不断调整的金融、财税改革政策中可以看出，互联网金融在国家经济调控中扮演的角色越来越重要。P2P作为互联网金融中的重要一员，发展越来越快。2015全年成交量突破超9800亿元，2015年末也开始踏上严监管重规范的道路，使得各理财人士都开始尝试投资P2P。 

对比一再“被爆”的线下财富管理公司，投资人可以从以下判别“真假P2P”。

1.P2P只是信息中介

2015年银监会联合十部委起草的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》（以下简称“办法”）中将P2P明确定位为“网络借贷信息中介”，在融资双方间起撮合交易的作用。“中晋”“望洲”等线下财富管理公司，则是为投资人提供综合理财规划服务，两者有着本质的区别。有些线下财富公司由于没有拿到相应的资质牌照，在实际操作中将其他机构投资、代理销售、推介、经纪等业务进行混合、捆绑、代理。这是与P2P的业务模式完全不同的。 

2.线下门店的有无

《办法》中明确规定，除信用信息采集、核实、贷后跟踪等必要经营环节外，网络借贷信息中介机构不得在互联网、固定电话、移动电话及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。线下财富管理公司在进行推广时则通常由“客户经理”线下操作，严重不符合《办法》中的要求。有“中晋系”客户经理自曝提成达30%，所以在线下推介销售时往往不留余力，甚至向不适宜人群推荐。而且线下财富管理公司的实体店面一般都装修的金碧辉煌，营造出“高大上”与银行大厅类同的感觉，这就导致了大量的成本被消耗在房租及客户经理的佣金等环节。由此可见，投资人在投资涉及到线下理财门店以及线下所谓“客户经理”推广的P2P平台时就要多加审视、三思后行了。 

3.信息披露完善与否

同样，《办法》中要求网络借贷信息中介机构必须加强信息披露，网贷机构不仅需将自身撮合的所有项目的相关情况进行充分披露，还需经过第三方事务所的审计，全面披露平台的运营数据。而据之前出事线下财富管理公司的投资人透露，他们几乎完全不清楚他们投资的钱被拿去做什么了。

在进行P2P投资时一定要记得查看、求证投资的具体项目是什么，结合所投项目整体行业的回报率看是不是反常，《办法》出台后，P2P平台网站披露的信息更具体、详细了。

 4.理性的投资用户群体

出问题的线下财富管理公司的投资用户中有很多都是“客户经理”拉来的年龄偏大、对网络不熟悉的大爷大妈，大爷大妈相信“客户经理”的天花乱坠，把自己积攒了一生的养老钱交给了财富管理公司。殊不知等到问题爆出时这会对社会治安造成极大的影响。

而《办法》中明确要求，网络借贷信息中介机构有对投资人进行网贷基础教育及风险教育的义务，而且不得向非实名制注册用户宣传或推介融资项目。这也是P2P与线下财富管理公司极大的区别。 

P2P平台加速合规化调整

过去两年，由于监管的缺失，P2P行业在迅速发展中确实出现了一些诸如平台诈骗、非法集资等负面事件，极大的损害了行业声誉，让合规运营的平台跟着“躺枪”。这导致让P2P在与其他第三方机构进行合作时也遭遇了较大的阻力，银行暂停对接P2P业务，支付宝也确定将在4月28日终止与最后一家P2P平台拍拍贷的资金业务合作，在上海等地区，一些高级写字楼甚至也拒绝P2P进驻。 其实，即使是“名副其实”的P2P问题平台，在P2P行业造成的影响也是有限的。据网贷之家数据统计，截至2016年3月底，问题平台涉及的投资人数约为23.6万人（不考虑去重情况），占总投资人数的比例为3.4%，涉及贷款余额约为149.5亿元，占3月底行业贷款余额的比例约为2.9%。且2016年开始，新平台注册上线数量骤减，陆续有平台正常清算退出，P2P问题平台数量相比去年出现了大幅度的下降，在2016年4月（截止4.15）更是没有1家涉嫌纯诈骗。整个P2P网贷行业，虽然曾有问题平台集中爆发，但是从平台待收规模看大部分都是些小平台，因此这些问题平台对整个行业的发展影响甚微。 且随着监管逐步完善，行业进入整顿、“规范”发展期，正规P2P平台自2016年3月起都开始着手降息，尽可能的将政策性、流动性、运营性风险降到最低。特别是有着上市系背景的平台，更实在打造合规化上不留余力。 

谁的错谁买单，“规范”发展的道路上，P2P不应继续为线下财富管理公司的问题背锅。屡受非议的P2P渴望减负前进。监管的继续完善、投资人的理性判断以及媒体的负责态度，这是P2P行业眼下急需的。

*文章为作者独立观点，不代表野马财经立场。