科创板新星宏华数科上市仅1年又推10亿元定增？

文｜翠鸟资本

上市刚刚整一年时间，立即推出不超过10亿元人民币的定增方案。而公司截至2021年末的募集资金整体投资进度仅有54.37%。

由于公司募集资金投资项目围绕固定资产项目，未来将新增较大金额的固定资产折旧，一旦定增项目收益不佳，股东利益必将受损。

而此次定增的实际动机，是令人存疑的。

募投核心项目进展缓慢

宏华数科是一家以数码喷印技术为核心，聚焦纺织数码印花的工业应用，集售前咨询、售中调试、售后服务以及软件支持于一体的纺织数码印花综合解决方案提供商。

因此，数码喷印设备是公司的关键产品。

宏华数科于2021年7月科创板首发上市，募集资金总额为5.75亿元；扣除发行费用后，募集资金净额为5.03亿元。

据公司此次定增公告，宏华数科的定增募投项目之一就是“年产3520套工业数码喷印设备智能化生产线”。

该项目的募资金额不小，总投资额为8.86亿元，拟使用募集资金投资额为7亿元，形成年产3520套新型高速数码喷印设备产品的生产能力。

对比公司2021年年报披露的募投项目信息：报告期内，公司使用自有资金积极推动“年产2000套工业数码喷印设备与耗材智能化工厂”。

由于宏华数科是2021年7月才上市，仅过半年，就在推动2000套工业数码喷印设备，转眼到2022年7月，再次上马3520套。

如下图，截至2021年年末，公司通过当年IPO融到的资金，投产了上述2000套喷印设备，项目达到预定可使用的状态日期是2023年7月。

值得注意的是，累计投入进度仅仅有39.36%。

不止于此。

公司年报还披露了另外两个项目，即工业数码喷印技术研发中心建设项目累计投入进度仅为7.8%，同样要到2023年7月才能进入可使用状态。而同期，补充营运资金的进度为98.91%。

可以看出，投入进度最快的并非“核心项目”，而是营运资金。

这究竟是什么？

2021年年报有一段小字耐人寻味：“本公司已从多家商业银行取得银行授信额度以满足营运资金需求和资本开支。”

然而，年报对营运资金提及的次数，仅有上述内容，需要上市公司进一步释疑。

定增动机存疑

截至报告期末，公司实际控制人为金小团，金小团通过宁波维鑫企业管理合伙企业（有限合伙）间接控制公司15.65%的股权、通过宁波驰波企业管理有限公司间接控制公司12.49%的股权、通过杭州宝鑫数码科技有限公司间接控制公司6.32%的股权，金小团控制公司合计34.46%的股权。

公司第一大股东--新湖智脑投资，持股比例为18.75%（截至今年一季度末），所持有的IPO首发的限售股份到今年7月8日解除限售。

该公司主营业务是资产管理、投资管理（未经金融等监管部门批准，不得从事向公众融资存款、融资担保、代客理财等金融服务），投资咨询，商务信息咨询，实业投资。

据此前公告，新湖智脑投资曾出具《关于不谋求公司实际控制权的承诺》，承诺如下：本企业对宏华数码的投资以获取投资收益为目的，本企业充分认可并尊重金小团先生作为宏华数码实际控制人的地位，不谋求获得宏华数码公司控制权。

可以看出，这家科创板公司的第一大股东扮演的是财务投资角色，并非战略投资者。

另据上交所针对本次定增的问询函，新湖系相关公司具有房地产从业经验。截至2022年3月31日，新湖智脑所持股份存在股份质押的情形，股份质押数量合计为1315万股，占其持股总数的92.28%。

2021年宏华数科年报上，披露了该股东的股份质押情况。

不难看出，公司第一大股东“新湖智脑投资”是缺钱的，而新湖系相关公司又是从事房地产业，也是缺钱的，那么，这究竟和此次定增有没有内在关联？

公司在定增申报稿中表示，本次发行对象为不超过35名，本次发行尚未确定发行对象，因而无法确定发行对象与公司的关系，最终本次发行是否存在因关联方认购本次发行的A股股票而构成关联交易的情形，将在发行结束后公告的《发行情况报告书》中予以披露。