阳光城举报恶意债券做空

来源：好猫财经

阳光城集团举报称，6月28日17时23分，“17阳光城MTN001”发生异常交易，一笔成交收益率15.5%的交易，偏离上一笔成交756.99BP；4分钟后，又发生了一笔成交收益率7.94%的交易。

上述两笔合计成交量为8000万元。

“17阳光城MTN001”最新债券评级AA+，发行时票面利率为6.4%，期限为3+2年。回售结束后还剩余14.7亿元，票面利率上调至7.4%。

“17阳光城MTN001”剩余期限还有266天。

过去三个月里，“17阳光城MTN001”交易还算活跃，但从未发生过成交收益率超过10%的交易。

在阳光城基本面未发生重大变化时，偏离度如此高的交易，给市场带来恐慌，异常交易出现的次日，阳光城多笔债券出现行情异动。

比如“17阳光城MTN001”又发生一笔成交收益率15%的交易；“20阳城04”剩余期限1.2年，收益率15%。

截至6月29日收盘，阳光城存量债券中债估值收益率当天上升超过20BP；美元债整体下跌1-2元，做空盘获利明显。

阳光城称，经过核查债券持有人名册、多方打听求证，高度怀疑最初异常交易账户为“HONG  KONG MONETARY AUTHORITY CMU”与其他相关账户，通过交易价差实现利润转移，或者进行对倒交易以影响价格或交易量。

阳光城强调，若上述行为属实，违反了《银行间债券市场债券交易自律规则》第二十六条和第二十七条关于利益输送、操纵市场的行为，严重损害了发行人及其他持有人的合法权益。

按照规则，以自身实际控制的账户为交易对手进行对倒交易，以影响交易价格或者交易量；其他误导和欺诈其他市场参与者的行为，均为禁止行为。

阳光城恳请交易商协会引起重视，启动调查。

如果违规行为被查证属实，交易商协会会根据情节轻重给予处分，最高给予市场永久禁入处分，涉嫌违反法律法规的，可移交有关部门进一步处理。

根据阳光城自己的调查，异常账户属于境外投资者，当时的交易时间段，也符合境外投资者的交易时段。

境内债券与境外债券的联动交易，也让交易利润进一步放大。

交易商协会的自律处分记录显示，大部分为对信息披露、承销行为的调查处分，对交易行为的处分十分罕见。

在债券市场日益开放、规则不断完善的今天，中国地产商享受者直接融资的红利，但也面临着极为敏感的市场风险，监管部门则面临着新的监管诉求与压力。

阳光城上一次境内发债为1月末，10亿元的“2+2+1”年期小公募，票面利率6.9%；上一次境外发债同样为1月，2亿美元1年期，票面利率5.3%。

为了稳定债券市场，阳光城已于公开市场回购2024年9月4日到期的境外债券，回购本金为1000万美元，该期债券发行总额2.9亿美元，票息7.875%。

对比最新融资成本，阳光城回购获利明显，也对外释放了资金从容度。