为了蹭茅台，种菌菇的上市公司都要卖白酒了

作者 | 瑞瑞

来源 | 深蓝财经（id：shenlancaijing）

最近几年，上市公司跨界并购成为普遍现象，而白酒则是被收购的重点行业。

白酒股近几年的飞涨大家有目共睹，尽管“年轻人还喝不喝白酒？”这一世纪谜题还没有形成普遍达成共识的答案，但是年轻人买白酒基金却是肯定的。

“酒是粮食精，越喝越年轻”，被一代代年轻人普遍吐槽的话，又从这一代代年轻人口中说出，这背后揭示了一个现实：曾经不爱喝白酒的年轻人，最终还是投入了茅台五粮液的怀抱。而白酒之中，酱酒的热度也居高不下。白酒股在一超两强（即茅台、五粮液、泸州老窖）的带领下，不断走高。白酒市场中，在茅台领军之下，酱酒热度也开始高涨。

白酒市场的经久不衰，持续高涨让不少业外人士眼红。跨界收购的也不再少数，而最近，一家从事菌菇种植的上市公司也要“沾”酒了。

 种菌大户跨界白酒，股价在公告披露前就开始狂欢

6月20日晚，众兴菌业发布公告称，公司拟收购贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司（以下简称“圣窖酒业”）100%的股权。

消息一出，众兴菌业21日开盘直接涨停，众兴转债也上涨44.6%。茅台是真的香，就算只蹭了一个茅台镇，也能让股价飞升。但股价飞涨的背后，也隐藏着一个疑点：众兴菌业的股价在一周前就开始狂欢了。

从k线图可以清晰看出：众兴菌业股价的上涨并不是从21日才开始的。近两个月一直表现平平，涨跌幅度均未超过1%，交易量也不高，但在6月15日，众兴菌业突然大涨4.23%，之后的三个交易日股价也连续上涨。而此时，众兴菌业并没有什么利好消息。

这股价的涨势，似乎来得有点诡异。

公开资料显示，众兴菌业的主要业务为食用菌、药用菌及辅料的生产、销售、微生物技术、生物 工程技术、农业新技术的研发、应用、研究、推广，农副土特产品的生产、加工、销售。公司主要食用菌产品为金针菇和双孢菇鲜品，其中金针菇产销量占80%以上。

据其公告宣称，收购圣窖酒业是为了“促进公司双主业发展，从而增加新的盈利增长点”。但是据其2021年第一季度财报显示，众兴菌业第一季度虽然实现营收3.96亿元，相比上一年同期增长了7.96%，但是净利润却腰斩过半。报告期内，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润为3018.3万元，同比减少了56.41%。

三年前仍亏损、两次卖身，圣窖酒业的上市野心

赤水河、茅台镇，酱酒的必争之地。二者没有一个，都不好意思说自己是做酱酒的。这两个关键词也是消费者认准酱酒的基础标准之一。

圣窖酒业也是国内知名的酱酒品牌。同处茅台镇，共饮赤水河，圣窖酒可以说是和贵州茅台同根同源。据其官网称，“公司与国酒大师、茅台集团副总工程师郭坤亮先生合作，历时六年完成开发的柔雅酱香酒，在酱酒行业具有革命性的意义，称为酱香新流派。”

但深蓝财经发现，宣称与郭坤亮合作、打造的酱酒不在少数。如醉美仁怀、汉樽仁匠还有郭坤亮一手打造的九州古洞酒。

相比之下，圣窖酒业虽然地理位置优越，但在品牌历史上，却弱了不少。据其官网显示，圣窖商标虽然是在1999年获准注册的，但是圣窖酒业却是在2011年组建成立的。

淘宝搜索“圣窖”可以发现，圣窖酒业的销量并不好，尤其是在本月618之际，圣窖天猫旗舰店中销量最高的一款，也仅仅只有15人付款，月销量仅82。京东则根本没有任何关于“圣窖酒”的搜索结果。

众兴菌业收购圣窖酒业是为了“增加新的盈利增长点”，那么圣窖酒业为何卖身呢？

事实上，在众兴菌业之前，圣窖酒业还曾卖身另一上市公司——园城黄金。2020年10月14日，园城黄金披露《发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》，拟以发行股份及支付现金的方式购买刘见、刘良跃持有的圣窖酒业 100%股权，同时向上市公司控股股东、实际控制人徐诚东非公开发行股份募集配套资金。

和如今众兴菌业如出一辙，消息披露后，园城黄金复牌首日迎来一字涨停。不过好景不长，该重组项目在44天后就宣告终止。据当时园城黄金表示，终止的原因是因为该交易公司与标的方无法就标的公司（圣窖酒业）估值达成一致。

可以看出，两次收购圣窖酒业的对象都是上市公司，圣窖酒业也许是将借上市公司的整体收购实现上市目的。

据了解，圣窖酒业董事长刘见在2020年5月曾明确透露公司有上市计划，公司将“加速挺进资本市场的进程”。在园城黄金公告收购圣窖酒业后，刘见还对媒体表示，公司原本计划在香港上市，但因为疫情等多种因素的影响，所以暂停赴港上市，与园城黄金达成并购。

与园城黄金并购终止后，圣窖酒业并没有放弃上市，终于找到了新的买主。值得注意的是，此次众兴菌业披露的公告中，也没有提到拟收购金额。如果二者也因为估值没能达成一致，众兴菌业的此次并购交易也可能被终止。

据财报数据显示，圣窖酒业在2018年时还处于亏损状态，当年亏损279.48万元，2019年才扭亏为盈，营收2833.12万元，净利润810.03万元；2020年1-8月实现营收3394.94万元，净利润1014.80万元。

跨界做白酒？上市公司还是要谨慎

白酒板块在股市的火热一直让不少人眼热。事实上，白酒行业一直以来都被传统酒企把持着。和精酿啤酒，低度调味酒不同，国内的白酒行业很难挤进新品牌。

再加上对白酒行业的管控加强，外界挤进白酒行业通常只能通过收购的方式。耐不住野心，跨界收购白酒企业的上市公司也不在少数，但成功经营下来的案例却很少。

如此前联想连续收购孔府家、文王、武陵、板城烧锅四家老字号白酒企业，但最终都因为经营不善，在2017年被打包卖给了衡水老白干；辅仁药业也在暴雷被曝出收购宋河酒业其实是将其作为融资工具，频繁将其原酒、是散酒抵押换的融资。而思念食品在收购杜康酒业之后，也好像没有后续消息了，最近的消息就是在2019年，思念总裁王鹏在挂帅杜康后，推出几款新品，但并没有砸出什么水花。

白酒专家蔡学飞曾对《食品评论》表示，部分白酒企业被跨界收购后的没有做起来的原因主要有两个：“一方面，业外资本收购大多处于“黄金时间”，目的主要是看中白酒企业在现金流、产品的渗透率、消费者知名度层面的优势；另外，从资本投资性质出发，出于投资溢价角度的考虑，缺乏相应的长线战略和白酒运营经验。”

此外，白酒行业的周期性问题以及白酒特殊的经销体制也是很多跨界收购企业没有考虑到的，加上原有企业高管套现离场，带走销售资源，再加之与原有团队、当地资源的磨合问题，掉队是在所难免的。

也就是说，如果没有真的打算深耕白酒行业，做好长期投入的准备，只是打算做短线，捞一笔快钱，很大概率都会像上述公司一样失败。

白酒虽香，但投资还是要谨慎，无论是公司还是个人。