出售百亿资产,凯嘉城强忍“阵痛”加码转型

2020-10-20 17:40:48
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2020-10-20

院线业务持续亏损,仍出手百亿地产资产,嘉凯城的转型决心不言而喻。

院线业务持续亏损,仍出手百亿地产资产,嘉凯城的转型决心不言而喻。


撰文/ 姚悦

编辑/ 卢泳志 



近日,有消息称,嘉凯城(SZ.000918)正将旗下住宅、商业资产打包出售,涉资大约100亿左右。

 

一份名为《黄金周优质资产特惠推荐》的文件显示,嘉凯城拟出售的资产约5万平方米,包括包头住宅项目与南京、杭州、上海区域的部分商业项目。

 

其中,规模最大的商业项目是南京嘉业国际城,包括1.6万平方米的商场和3156平方米的会所;位于徐汇的中凯城市之光也在资产包之列,其中建面约436平方米的会所售价仅1466万元。

 

事实上,自2018年起,嘉凯城就开始大量抛售旗下地产资产,转而开辟院线业务作为第二主业。但从2018年巨亏16亿到现在,嘉凯城始终处于转型阵痛期。



01

受制于影院发展,前三季度亏损10亿


受疫情影响,嘉凯城的转型阵痛有增无减。2020年前三季度,凯嘉城各项财务指标同比大幅下滑。

 

三季报显示,前三季度嘉凯城主业营收3.1亿元,同比下降超过60%;归属上市公司股东的净利润亏损为10亿元;去年同期亏损约4.4亿元,同比下降高达约127%。每股收益亏损0.55元,去年同期每股收益亏损0.24元,同比下降约129%。


嘉凯城2020上半年主要财务数据

 

值得注意的是,今年上半年,嘉凯城归属股东净利润亏损6.1亿元,同比下降62.12%;每股收益亏损0.34元,同比下降62.12%。

 

由此可见,单是第三季度,嘉凯城归属上市公司股东的净利润亏损约为3.88亿,去年同期亏损6240.05万元。每股收益亏损0.21元,去年同期每股收益亏损0.03元。

 

对于亏损持续增加,嘉凯城表示,业绩亏损主要受制于影院发展。7月份的时候,嘉凯城旗下的杭州光影影城闭店。受疫情影响,国内影院业绩全线下滑,嘉凯城影院亏损同样持续扩大。

 

2019年年报显示,嘉凯城的主营业务为影视放映、房屋销售、物业管理、其他行业,占营收比例分别为:37.48%、37.18%、8.74%、6.26%。

 

2020年半年报显示,嘉凯城的房屋销售、物业管理、影院放映、其他行业,占营收比例分别为,74.2%、3.5%、6.74%、12.29%。


 嘉凯城2020上半年各行业营收占比


可以看出,影视放映业务的营收占比从超过三成,跌至不到一成。

 

另外,2020年上半年,嘉凯城影院放映收入2.9亿元,同比大幅减少92.75%。同时,第一主业房屋销售为3.9亿元,同比也减少39.85%。

 

此外,2020年半年报还显示,嘉凯城(上海)互联网科技有限公司(下称:嘉凯城科技)已经质押恒大嘉凯影院发展有限公司、艾美(北京)影院投资有限公司的100%股权,抵押贷款3亿元,到期还款日为2021年9月。

 

据2020年半年报显示,嘉凯城一年内到期的非流动负债约为24亿元,相比2019年年底的26亿元,略有收缩,但仍然是一个较大的缺口。

 

不过,嘉凯城在公告中也表示,公司一直密切关注新型冠状病毒肺炎疫情的发展情况,并积极采取相关措施以减少疫情对公司院线业务的影响,目前旗下部分影城已经开业复工。



02

艰难转型,院线业务遇阻

 

嘉凯城最初名为湖南亚华种业股份有限公司,以乳业和种业为经营主业,后更名湖南亚华控股集团股份有限公司。在进行重大资产重组后,2009年更名为嘉凯城集团股份有限公司,主营业务变更为房地产投资及开发。2009年10月,嘉凯城借壳*ST亚华正式登陆A股市场。

 

2018年,嘉凯城全资子公司嘉凯城科技以5.65亿元的总交易价格收购明星时代电影院,3000万元收购艾美影院,总计5.95亿元。至此,嘉凯城宣布开始培育发展公司第二主业——院线业务。

 

同年,嘉凯城开始了一系列抛售地产资产的动作。2018年,嘉凯城以3.55亿元的价格公开挂牌转让了杭州嘉凯城滨虹房地产开发有限公司100%股权、杭州名城博园置业有限公司100%股权、诸暨嘉凯城房地产开发有限公司100%股权、重庆华葡房地产开发有限公司100%股权和张家港嘉凯城房地产开发有限公司75%股权。

 

据《凤凰网奇点商业》报道,有业内人士曾分析表示,嘉凯城打包出售商业物业,或与公司战略有关。“自恒大入主嘉凯城以来,为了解决同业竞争,嘉凯城下决心剥离地产业务、转型院线以来,处置旗下地产项目的声音就从未断绝。”

 

然而,下定决心转型院线业务,并没有给嘉凯城带来积极的效果,反而使其长期处于转型阵痛期。

 

相关财报数据显示,2017年,嘉凯城的净利润为19.88亿,到2018年上半年,净利润呈负数,2018年全年的净利润亏损16亿,比2017年19.87亿元的利润同比减少180.49%。



03

停止扩储,地产业务被反超


尽管持续阵痛,嘉凯城始终没有停止处置地产资产。

 

去年12月,嘉凯城发布公告称,拟将旗下6家子公司股权打包出售,总价约2.14亿元,共涉及杭州、常州、余杭、绍兴等不同地区的6个城市客厅项目。

 

此外,嘉凯城拟以挂牌起始价不低于1.5亿元的价格公开挂牌转让其持有的一家苏州项目公司——苏州嘉和欣实业有限公司100%的股权,恒大方面拟参与竞价。

 

今年上半年,嘉凯城又相继转让了黄山衡运置业有限公司、嘉凯城城镇化建设发展(淳安)有限公司。另外,嘉凯城还注销了苏州名镇天下商业管理有限公司和四川名镇天下商业管理有限公司。

 

与此同时,嘉凯城的土地储备也逐年下降。从2016年13个储备土地项目建筑面积达134.38万平方米,到2017年的减少至11个土地项目建筑面积为122.07万平方米,再到2018年大幅减少至6个储备土地项目,建筑面积仅剩24.11万平方米。

 

2020年半年报显示,嘉凯城累计土储总占地面积仅剩4.46万平方米,并且无新增土储。

 

在收缩地产业务的同时,嘉凯城的院线业务规模在逐渐扩大。数据显示,截至2020年1月,嘉凯城已累计开业影城118家,同比增长约20%,银幕776块,同比增长约16%。

 

2019年,嘉凯城的院线收入占比已经超过房地产业务。按照目前凯嘉城出售地产资产、停止扩储、扩张院线规模等表现来看,未来其院线业务很可能会成为第一主业。

 

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