上市首日最高涨幅92%，当虹科技借力科创板筹谋万亿超高清视频市场

12月11日，杭州当虹科技股份有限公司（以下简称“当虹科技”，股票代码688039.SH）在科创板上市。发行价为50.48元/股，开盘后最高涨幅达92%，收盘价为77.78元/股。

资料显示，当虹科技主要提供智能视频解决方案和视频云服务，专注于智能视频技术的算法研究，公司主要面向传媒文化和公共安全等行业。

上市之前的路演会上，3个小时的时间，当虹科技的高管累计回复投资者112题，一题平均1.6分钟，问题主要围绕“技术”二字，足见当虹科技在市场和投资者心中的分量。

招股书显示，此次上市拟募资逾10亿元，均投入现有技术升级和前沿技术研发等科技创新领域，以应对5G加速建设所带动的4K/8K超高清视频发展需求，以及进一步增强公司的核心竞争力和盈利能力。

自2010年成立以来，当虹科技一直专注于智能视频技术的算法研究，依托多年的技术积累，公司目前拥有高质量的视频编转码、智能人像识别、全平台播放、视频云服务等核心算法的研究与应用成果。多年来在传媒文化和公共安全两个垂直行业深耕，坚持商业化落地本质，让前沿技术落地到具体场景里。

在8月举办的人工智能大赛中，当虹科技与全国160家各领域技术公司、科研所一起参加了人脸识别分组比赛，获得第6名和B级第1名成绩，跻身全国人脸识别算法技术第一梯队。在这场“看不见”的竞赛中，实际上是一批批代码之间以“算法”为武器的比拼，这也显示了当虹科技团队强大的技术理解沉淀和开发应用能力。

招股书显示，在传媒文化领域，公司提供视频内容采集、生产、传输分发和终端播放等相关产品及服务，视频直播类产品在营收中占半壁江山。此外，公司有6年超高清技术研发历史，目前积累约50个超高清用户使用、超200场超高清现场直播案例，先行4K、兼顾8K，已经构建业界首台基于8K/H.265+8K/AVS2双编码核心的8K直播能力平台。

野马财经注意到，当虹科技拥有大量优质客户，已覆盖中国网络电视台等七大互联网视频牌照商、国家新闻出版广电总局、省市县级广播电视客户和中国移动等三大电信运营商。同时，公司与阿里体育、优酷、腾讯等知名互联网客户存在紧密的合作关系。这意味着在国内视频领域，特别是技术门槛和要求更高的广播电视行业，公司已取得领先的市场地位。

此外，当虹科技的智能审核系统，可通过人像、场景、语音、文字等多项识别技术，识别出视频中的落马官员、劣迹艺人、时政敏感等人物，也能识别色情、性感、暴恐等场景信息，同时还能识别语音字幕信息，以及视频存在的马赛克、花屏、黑屏、彩条等技术质量问题，在满足播出审核要求的同时保证用户的真实性收视体验。

而在公共安全领域，当虹科技选择视频+AI的实战应用作为突破点，推出当虹鹰眼系列解决方案：包括人像大数据实战平台、人像大小单兵、移动人像微作战等。在实战中取得了不菲的战果，为一线民警提升作战效能。同时，动态人像产品也逐步覆盖到海关总署、铁路公安等机构使用。

据了解，其实战案例成果显著，如在南方某市公安局，动态多算法融合平台在逃告警比中率持续保持第一，并配合警方抓捕在逃十几年的A级逃犯。

以商业落地为前提，先进的技术加上优质的客户，当虹科技亮眼的营收利润也就不足为奇。招股书数据显示，2016~2018年，公司实现营业收入分别为1.02亿元、1.39亿元、2.04亿元，净利润分别为3567.41万元、4068.12万元、6389.81万元，扣非净利润分别为3471.25万元、3823.12万元、6132.70万元，业绩持续实现稳定增长。

最新的招股书显示，2019年前三季度当虹科技的营业收入为1.19亿元，净利润为1659.68万元，同比增长12.22%。苏子和公司在手订单的实现，2019年全年预计实现营收2.8亿至3亿元，预计净利润为8000万至9000万元，同比增长25%至40%。

值得注意的是，业内人士表示传统媒体在超高清视频发展趋势下，存在设备更新需求；IPTV属于新媒体行业，IPTV用户的持续增长和运营商的资本投入有助于当虹科技在新媒体领域的产品销售，即行业下游发生快速变化，整体用户将叠加增长，当虹科技业务将进入上升周期。

稳健增长的经营业绩离不开公司持续地加强技术研发。

据悉，通过自主研发，当虹科技在传媒文化领域形成了包含视频采集、生产、传输分发和终端播放的全链条且相对完善的产品体系和解决方案，已成为国内视频技术领域中少数全面拥有自主核心技术的厂家之一，是中国数字音视频编解码技术标准工作组会员，也是4K超高清实时编码器产品的核心供应商。根据数字音视频编解码技术标准工作组官网披露，“当虹科技等企业的广播级AVS2超高清实时编码器正逐步推向市场”。

数据显示，截至2019年6月30日，当虹科技共有研发人员155名，占员工总数的比例为68.58%。公司2016年—2018年及2019年上半年投入的研发费用占当期营收的比重分别为19.67%、19.62%、17.99%及26.57%，在相关领域拥有30项已授权的发明专利和103项软件著作权。

而对于这一领域目前技术壁垒的标准，当虹科技董事长孙彦龙在路演活动上将其概括为五点：高稳定性、高兼容性、高清晰度、高安全性以及高准确性。谈及当虹科技的技术，孙彦龙直言：“公司的产品面对国外竞争从来不需要打价格战，过硬的技术吸引来了越来越多的客户。”

研发能力与营收能力均跻身行业前列，技术储备和高效的产品服务体系得到客户的充分认可，当虹科技的成长价值和吸引力日益凸显。

资料显示，当虹科技最初是另一家科创板上市公司虹软科技的下属公司，2015年被剥离后通过管理层收购另立门户，实控人为孙彦龙，其可支配表决权的股份比例合计为51.47%。

而当虹科技的股东榜亦是星光熠熠，不仅有光线传媒、华数传媒、美盛文化等上市公司“身影”，还有浙商创投、浙江成长文化投资基金等知名创投，并得到阿里巴巴联合创始人谢世煌的青睐。

另外，当虹科技保荐机构中信证券的全资子公司中信证券投资亦于2017年4月份入股当虹科技。

5G是当下的热词，如果5G+视频，会产生怎样的火花？

在当虹科技看来，未来5年将是我国超高清视频产业发展的战略机遇期，势必带动产业链各环节升级换代，发展超高清视频产业具有重要意义。深耕大视频领域多年，通过技术创新和深度服务，助力8K超高清视频产业进入转型升级快车道一直是其目标。

当虹科技副总经理陈勇则表示，5G的大宽带与低延迟特性为超高清技术赋能各行各业打开通道。

据悉，当虹科技已经在5G+4K/8K等超高清领域做出尝试并硕果累累。

今年当虹科技参与了国家大剧院原创民族舞剧《天路》“4K+5G”演出直播活动，在首都电影院和咪咕手机端、电视大屏端等多渠道同步呈现。依托中国移动的5G网络，当虹科技为5G+4K提供了全新的传输及播放解决方案，为观众带来身临其境般的视觉体验。

8月，在2019中国国际智能产业博览会上，当虹科技展示了新技术，即符合国际标准HEVC及国标AVS2的8K AVS2 / H.265双模编码、解码器，通过5G+8K+SRT的技术应用，可实现5G网络下8K视频稳定传输，满足端到端全链路8K HDR视音频直播;还可通过AI与编码技术的结合，特别是视频预处理增强及感知编码上，运用上变换超分辨率算法，将4K转换为8K分辨率，达到类似8K的画质。

数据显示，截至2018年末，IPTV用户净增3,316万户，同比增长27.10%。稳定增长的用户规模使得互联网视频企业对智能视频技术产生巨大需求。此外，根据工信部近期发布的《超高清视频产业发展行动计划(2019-2022年)》指出，2022年，我国超高清视频产业总体规模超过4万亿元，超高清建设有望加速，2020年前将是4K推广与普及的重要时期。

而使超高清市场火爆的重要原因是5G浪潮的临近，随着5G的发展，未来其不仅改变传统的通信行业，它将和各行各业发生化学反应。

在公共安全领域，据艾瑞咨询数据显示，2020年AI+安防市场规模预计达453亿元。这种趋势下，行业价值将被放大，技术则成为这一轮竞争的主导因素，具备交付智能化产品和方案的厂商将脱颖而出。

当虹科技作为国内视频技术领域的佼佼者，技术属性明显，随着行业应用场景逐步增多，尤其是5G商用落地，超高清视频产业将迎来万亿市场，为公司业绩持续稳健增长提供强劲支撑。你看好当虹科技上市吗？欢迎评论区留言。