继业绩下滑、被频频监管之后,这家“家族式券商”又“出事儿”了?

2019-11-14 14:35:18
券业观察
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2019-11-14

券商中的夫妻店,故事也不少。



以“长期稳定持续收益”为投资理念的华林证券(002945.SZ),如今又有新动作。


华林证券于今年一月份成功登陆A股;五月份公司高管大换血,公司实际控制人亲自上阵走向“台前”.......作为国内唯一一家上市的“家族式券商”,华林证券的发展动态备受关注。



刚刚走向台前,如今又要退出?


11月13日华林证券发布公告称,公司实际控制人林立、其妻子潘宁、表兄钟纳分别辞去总经理、财务总监、监事会主席职位。此次人事变动完成后,林立只在公司担任董事长,潘宁担任公司董事及副总裁,钟纳辞职后不在公司担任任何职务。



5月23日公司发布公告称,董事长林立担任华林证券首席执行官职位。公司这一人事变动被业界认为,林立正式走到前台的信号。



然而林立这次布局意欲何为?


对此,广东展富资产总经理钟海波对《每日经济新闻》表示,“夫妻搭档在同一家机构任职不便于做风险隔离。对上市公司来说,家族式的管理效率跟市场化竞争的券商相比很难有优势,同时在风险管理上还可能存在一定的隐患,需引起注意。”

  

除此之外,今年以来华林证券已经有超过10个重要岗位发生人事变动,原合规总监兼董事会秘书赵嘉华因个人原因申请辞去职务、首席执行官(CEO)陈永健因个人原因离任、首席风险官的朱文瑾换届后不再担任首席风险官、副总裁张文离任……


这一系列的人事变动直接引来深交所的问询,而问询中“能否确保各部门、各岗位之间的制衡和监督”这一问题备受外界关注。这个疑问其实从华林证券上市之初就一直存在争议,其异于同行的股权结构和人事安排,一度被贴上“家族式券商”、“夫妻店”等标签。


然而在2016年林立出任董事长之前,公司均由职业经理人管理。先后有2003年高洪星团队,2007年胡关金团队,2012年薛荣年团队管理。2013年陈永健出任华林证券CEO辅佐华林证券上市,华林证券上市不久陈永健便辞去CEO职务。



家族式基因遍布“全身”


华林证券作为国内民营资本系族控股金融机构,其“家族式”基因遍布公司股权,多位“血缘家属”在公司任职。


华林证券的前身江门证券(有限)公司于1988年成立,2002年公司前身发展陷入困境。立业集团、深圳市怡景食品饮料有限公司(以下简称“怡景食品”)、希格玛三家股权错综缠绕的民营企业进入江门证券,并于2003年正式更名为“华林证券”。


经过一系列增资扩股、股权转让,2009年,华林证券全部国有股东悉数退出。据招股书显示,除了前三大股东,其余十家公司均为立业集团的股份代持者。2013年,对代持股权清理之后,华林证券形成“三足鼎立”的局面——立业集团、怡景食品、希格玛分别持有华林证券71.62%、19.95%、8.43%的股份。这样的股权结构维持到其IPO前夜。


据招股书披露,立业集团的股东林立与钟菊清是母子关系,怡景食品的股东张则胜和张育民为兄弟关系,希格玛的股东钟纳和钟蔓为兄妹;林立和钟纳为表兄弟关系。除此之外,不存在关联关系和一致行动人关系。


不过小券发现,华林证券不光第一和第三大股东关系匪浅,第一大股东立业集团和第二大股东怡景食品也是渊源颇深。


据天眼查显示,立业集团曾于1995年到2002年8月期间是怡景食品的股东之一。紧接着,林立的弟弟林潜成为该公司股东及董事长,一个月之后又退出股东列表。巧的是,这一系列变动的时间节点与怡景食品入股华林证券的时间点极为相近。


据自媒体“叩叩财讯”报道,有知情人士向其透露,这三家公司(立业集团、怡景食品、希格玛)实际上都是林立一手创办的。


林立悄无声息地掌控了华林证券绝大多数股份。


据立业集团此前披露的一份《募集说明书》显示,金融业务毛利在立业集团主营业务毛利润的比重已经连续多年超过50%,其中华林证券贡献不小。与此同时,立业集团也是华林证券的“客户”之一,立业集团此前发行的部分债券的主承销商便是华林证券。



明星业务渐行渐远?


华林证券伴随着错综复杂的“家族基因”于今年1月份上市,但公司业绩表现却不如人意,竞争力也逐渐减弱。


据choice数据显示,36家A股上市券商前三季度共实现营收2744.58亿元,同比增幅47.5%。而华林证券前三季度实现6.74亿元的营收,在36家上市券商中垫底。


据华林证券三季报显示,公司第三季度实现营业收入2.21亿元,同比减少4.72%;归属母公司净利润1.23亿元,同比增长71.25%,公司净利润实现大幅增长主要得益于当前证券市场向好的行情。


然而其曾经的明星业务却颜色暗淡。2019年前三季度,华林证券的投资银行业务手续费净收入5238万元,同比减少70.96%。在此之前,投行业务曾一度是华林证券业绩贡献最大的业务之一,2015-2018年,投行业务占到华林证券全年总营收的27.96%、29.2%、30.69%和23%。


除此之外,华林证券多次被监管发函。


今年5月,3天时间两次被监管下发警示函;8月,再次因为内控问题被监管发函。


上市未满一年的华林证券表现不尽人意,业绩下滑、被监管问询,如今公司高管再次发生变动。“家族式券商”应该如何发展,对此你怎么看,欢迎留言发表你的意见。

 


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