罗敏不领薪水还是不行滴，趣店净利润暴跌3成……

作者：谭雅文  李万民

来源：独角金融

独角金融向趣店方面询问净利润下降的原因时，对方表示，净利润下滑是因为主动缩量。

消费信贷是趣店的业务核心，但财报显示，活跃借款人数较2017年第一季度的480万下降13.9％，为410万，甚至比不上2016年第四季度活跃借款人数。

其中消费信贷交易总额下降了8.1％，为153亿元；放款笔数相较去年同期的1970万减少至1090万笔，下滑44.6％。

不过，财报披露，截至2018年3月31日，注册用户数由2017年底的6242万人上升至6530万，其中授信用户从2620万人上升至2750万人。

虽然注册用户数增加，但交易总额、活跃用户、放款笔数同比全部下降。

消费信贷一直以来都是个躺着赚钱的行业，也是趣店的核心业务，正是靠着消费信贷业务贡献的良好业绩，趣店实现了美股上市。但现在，消费信贷这个趣店最大的发动机渐渐慢了下来，活跃借款人数回到两年前水平，钱不那么好赚了。

罗敏表示，去年底行业政策调整后，中国消费信贷市场经历了行业性收缩区间。因此，趣店主动下调了交易总量，通过暂时收紧信贷标准来控制风险，同时对高质量用户的信贷服务进行了优化。

除了核心业务收缩外，趣店的逾期率也有所上升，罗敏也承认，出现了“短期的、可控的逾期率的增加”。不过，逾期率的影响有限，财报显示的当期可观测M1+逾期率尚保持在低于1.7%的水平。

而且，影响趣店一季报的因素还有，对大白汽车项目大手笔的投入。

据财报显示，2018年第一季度，趣店总运营成本同比增加366.2％至13.96亿元，其中收入成本增加461.4％至6.86亿元，销售和营销费用增加126.8％至1.23亿元，主要原因则来自于大白汽车。截至一季度末，大白汽车已在全国各地开设了175家线下自营门店，招募了超过660名员工，迅速扩张的同时，也离不开大量资金的投入。

足见，罗敏豪赌“汽车金融”的决心。重金投入之下，可以说趣店已经把宝押在了汽车金融之上。

大白汽车于2017年10月18日集团上市之后正式落地，并由罗敏亲自带队孵化。看得出汽车新零售业务在罗敏心中的地位。

财报首次披露了大白汽车的业绩，汽车租赁收入5.46亿元，累计交付车辆6608辆。

大白汽车采取自建门店、集采直租的重资产运营模式，通过线上获取潜在用车客户，与汽车主机厂或核心经销商达成采购协议，采用融资租赁的直租方式为用户提供三年到四年分期付款用车服务，期满后，车辆所有权转让至用户名下。

对于汽车分期这种模式，美利金融研究中心的一位分析师对独角金融表示，汽车交易本身是极度依赖线下的生意，互联网汽车平台为了转型，必然会考虑加大线下成本的投入，包括渠道拓展、人员铺设以及经销商端的渗透。“重模式”下的互联网汽车平台，必然会带来人力成本的提升，但如果人员可以得到有效的复用，则会提升整个企业的运营效率。

另外，融360金融分析师李万赋对汽车金融的发展前景看好，并对独角金融表示，汽车产业是一个万亿级的场景市场（新车销量持续上升，二手车销量增长空间很大），目前汽车信贷渗透率比较低，加上新生代消费主体都是80、90后互联网一代，消费观念正在演变，消费金融行业回归场景，这些都预示着汽车金融未来具有很好的发展前景和空间。

总之，已经在美股上市的趣店，相比起很多还挣扎在生死存亡边缘的同行，还是幸运的多，可以腾挪的空间也更大，既有“有能量”的股东支持，还有融资渠道的优势，虽然一季度面临核心数据下滑的，但这也是转型期必须要经历的“阵痛”。

你是否看好趣店豪赌“汽车金融”？欢迎在评论留言。