杨涛：金融科技时代当下的三个结论

中国金融科技50人论坛近日在北京成立。中国金融科技50人论坛首席经济学家、中国社科院产业金融研究基地主任杨涛在会议现场表示，顺应潮流，并不意味着会做的很好，但逆潮流终将被淘汰。热情而理性、勇于探索而坚守底线、国际视野加本土特色，是我们参与金融科技浪潮的“合理姿势”。

杨涛

而且发展金融科技肩负使命，也是为了改变金融发展中的各种扭曲，实现新金融技术与制度的优化组合。

目前从全球来看，杨涛认为，关于金融科技有几个结论可以总结：一是金融科技的热潮在全球涌现，而且近几年快速增长；二是由于种种原因，发达经济体的金融科技应用并未如我们想象中那样普及，我们仍处于同样的起跑线；三是中国之所以成为“弄潮儿”，可能是资本驱动、电商经济扩张、监管宽容等因素所致。

以下为期发言全文：

技术对人类社会带来的冲击与影响，在历史上从未如今天这样，得到公众热烈的迷恋与追捧。或许这一是由于无论政府、金融机构、企业和个人，都充分感受到了技术进步带来的好处；二是因为技术进步也似乎逐渐脱离“摩尔定律”的束缚，从量变向质变进行飞跃；三是源于在高速信息化的社会中，众多潜在的矛盾与顽疾都更加突出，人们期望技术能够改变经济社会中的诸多“百慕大三角”领域。

谷歌的首席经济学家哈尔·范里安，也是一位研究微观经济学和信息经济学的著名学者，近期指出计算机和新技术可以从五个方面影响经济活动，包括：数据收集与分析、个性化与定制化、试验与持续改善、合同管理创新、协调与沟通。

我们认为，金融作为经济活动的“血液”，也同样面临这些技术带来的新挑战。例如，面对大数据和小数据，金融活动如何管理和发掘数据的价值，使之改善现实金融活动效率与经营业绩；更加低成本、便捷、安全、智能地提供个性化金融服务，而不仅是“冷冰冰”的金融产品“流水线”；充分利用线上系统迭代与人工智能的深度学习，不断优化金融运行的内在“升级”能力；通过大数据加区块链的分布式技术演进，真正解决信息的互联互通，以及信用合约的智能化，提升金融交易的效率；减少金融活动中的沟通、协调、交易成本，改变原有金融产业链的分工模式，使得“令人生畏”的金融巨头不再那样“难以触及”。

在全球金融科技浪潮之中，中国也历史罕见地成为领航者之一。据花旗银行的2016年研究报告显示，在2010年到2015年期间，全球在金融科技上的投资，从18亿美元暴涨至190亿美元，但截至2016年，在美国，有超过50%的小银行或是信用社，尚未和任何金融科技企业接触。英国金融科技公司协会Innovate Finance发布了报告，认为2016年全球金融科技领域投资总额超过170亿美元，中国约77亿美元。英国《经济学人》杂志日前也发表题为《金融科技，中国成为领导者》的文章点赞。

所有这些使我们得出几个结论：一是金融科技的热潮在全球涌现，而且近几年快速增长；二是由于种种原因，发达经济体的金融科技应用并未如我们想象中那样普及，我们仍处于同样的起跑线；三是中国之所以成为“弄潮儿”，可能是资本驱动、电商经济扩张、监管宽容等因素所致。

此时的中国金融科技创新，就面临“向左走、向右走”的抉择，也是为了避免“赢在起点、输在终点”。我们不需要“风口的飞猪”，因为摔下来会很惨，而是矫健的猎豹；也不需要“弯道超车”，因为弯道失事的概率很高，而是在直道上提升“加速度”。简单而言，我们的金融科技创新要真正成为全球金融变革中的“常青树”，除了已有优势，更需要激发两方面驱动力。一是真正推动科技创新水平，提升技术对于金融活动的正效应；二是改善技术所伴随的金融制度规则，使之更公开、透明、高效、安全、便捷、共赢。

金融科技的使命，也是为了改变金融发展中的各种扭曲，实现新金融技术与制度的优化组合。如：只讲赚钱不讲道德，会带来资本狂热的恶果；只讲道德不讲赚钱，则会有金融资源配置效率的严重扭曲；打着道德旗号为了赚钱，会造成更多市场伦理的分裂。有鉴于此，金融科技的根本作用，是通过使金融“走下神坛”，以开放、融合、共赢，改变金融资源配置方式与产业分工模式。虽然它是一把“双刃剑”，但在有效引导下，完全能为解决原有难题提供全新路径。我们一方面认为不管对金融科技的内涵有多少争议，其确实具有一定的特殊性，需要考虑潜在不确定性与新风险来源；另一方面，也不要夸大其对于金融稳定与安全的负面冲击，毕竟最大的风险来源还是在原有的金融部门“主干”上。整体上看，金融科技浪潮肯定会带来更多的积极因素与进步效果。当然，最终衡量金融科技变革成功与否的标准，不是让谁赚了多少钱、也不是无原则地降低门槛，而是能否弥补短板、改进社会福利、增加就业等现代化社会发展目标。

历史学家黄仁宇曾经说，“处在一个大时代过程中的个人，往往看不清这个时代的趋势和精彩”。顺应潮流，并不意味着会做的很好，但逆潮流终将被淘汰。热情而理性、勇于探索而坚守底线、国际视野加本土特色，这些都是我们参与金融科技浪潮的“合理姿势”。中国金融科技50人论坛正是基于这样一些原则而发起，虽说“行百里者半于九十”，这一领域也有许多尝试者，多数在发展中都面临众多难题。但是，在各方精英的共同努力下，我们有信心以学术研究、信息传递、资源对接为抓手，以人的跨学科、跨领域、跨界交流为主线索，聚焦金融科技的理论、政策、技术、业务等，建设成为服务监管、政策、金融机构、科技企业、投资者与公众的新型智库平台。