京东金融涉嫌三大违规，“白拿”业务遭央行发函整治

作者：傅碧霄 陈剑锐

来源：野马财经

京东金融官微回应表示震惊。

2月17日下午，据新浪财经报道，央行互联网金融风险整治办公室给银监会、证监会、工商总局等机构发函指出：京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券，请涉及的其他监管机构给予定性及处理意见。

该文件落款显示，央行互联网金融风险整治办公室是在1月17日发布的这一份《关于商请京东“白拿”业务定性的函》（下称《函件》）。该函件指出，对京东“白拿”业务进行初步研究分析，决定将其纳入互联网开展资产管理及跨界从事金融业务风险专项整治中。这一函件的附件显示，京东金融“白拿”业务的主要问题有：一、涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券；二、在理财产品发行中涉嫌误导欺诈；三、京东商城涉嫌商品交易误导宣传。

如果感兴趣，可以添加野马财经微信公众号（ID：ymcj8686），并在后台回复：白拿，调取央行函件全文。

“白拿”已下线

野马财经（公号ID：ymcj8686）在京东金融官网发现白拿理财已于1月10日暂时下线。

京东白拿虽然下线，但是在京东金融的官网上仍可以查询到白拿业务的相关介绍，野马财经整理发现，在京东白拿的业务介绍中称，白拿业务为消费行为，弱化金融属性。

在京东金融的帮助中心一栏中，可以看到关于白拿业务的常见问答，其中一项为“白拿商品跟普通购买商品有何区别”，京东金融官方的回复是“您通过京东白拿购买的商品可开具发票，并享有与正常购买的商品一样的各项服务。”这样的问答不免让用户感觉，白拿业务实际是消费行为，而非投资行为。

图片来源：京东金融—帮助中心

在其他的问答中，京东金融也多次强调，白拿业务中给到用户的为商品而非利益或收益，详见下图：

图片来源：京东金融—帮助中心

“白拿”涉嫌何种违规？

上述函件的附件《关于京东“白拿”业务分析的报告》显示指出：京东金融将三笔金融交易和一笔商品交易捆绑为一个交易综合，业务实质消费者在京东金融平台上购买广金中心发行的理财产品，消费者通过信托贷款购买白拿商品，以理财收益偿还信托贷款。若进一步细分，交易组合中还包括金融产品销售、支付结算等交易，交易主体在整个交易组合中的不同交易中分任不同角色，权力义务关系复杂套嵌。

“白拿”业务的主要问题包括以下几点：

1.广金公司涉嫌未尽核准擅自公开发行证券、涉嫌资金池

《证券法》第10条规定，有下列情形之一的，为公开发行：（一）向不特定对象发行证券的；(二）向特定对象发行证券累计超过200人的。

以京东金融“白拿”业务一款32G的Iphone7为例，售价5999，“白拿”消费者只需投资一笔103980元的理财产品就可以白拿走手机，持有该理财产品一年之后，可以拿回本金。

而以广州金融资产交易中心有限公司（下称：广金中心）某理财产品说明书为例：理财计划总规模为3000万元，产品分多期发行，单期产品持有者人数不超200人，起投金额100元，初步估算，3000万元的产品，至多有30万投资者。

据此简单计算，广金中心的理财产品通过京东金融，实现了向超过200人的不特定对象发行，构成未经批准擅自公开发行证券行为。

此外，广金中心投资资产未进行披露，涉嫌资金池业务，且未对京东消费者理财行为进行风险评估。

而且，广金中心还涉嫌将各类资产拆分份额化发行。根据有关规定，除依法设立或批准的交易场所外，任何交易所均不得将任何权益拆分为等份额发行。而广金中心发行的产品以1元人民币为一份，涉嫌将各类资产拆分份额化发行，违反了上述规定。

京东金融涉嫌三项违规

上述央行函件《附件》显示，京东金融涉嫌承销未经核准擅自公开发行证券。广金中心产品说明书记载，仅通过京东金融的平台定向募集，初步判断，京东金融承担了该产品承销商角色。根据《证券法》197条规定，未经批准擅自非法经营证券业务的，有证券监督管理机构予以取缔，没收违法所得，并加以相应处罚。

此外，京东金融仅要求参与“白拿”的消费者是平台注册用户，未对其风险承受能力进行测评，也未揭示理财产品风险。而野马财经（公号ID：ymcj8686）在前文提及的在京东商城帮助中心常见问题一栏的答案亦可以看出，京东金融存在淡化风险的处理方式。

该《附件》还指出，京东金融在理财产品发行中涉嫌误读欺诈。京东金融在推荐“白拿”时，淡化了消费者需要购买理财产品并办理信托贷款的复杂交易行为。而且，当信托贷款出现损失时，消费者需要补足差额，否则将纳入人行征信系统不良贷款记录。消费者可能误认将资金存放一定时间后可以白拿商品，并不了解白拿业务是投资理财产品且具有风险。

上述文件还提到，京东金融涉嫌商品交易误导宣传。

当“白拿”的消费者理财产品收益未能覆盖其信托贷款本息时，需要补足差额，消费者实际支付商品的对价就高于商品本身的价值。这违反了《消费者权益保护法》第16条的规定。

除了京东金融之外，“白拿”违规还牵涉到了“中植系”旗下的中融信托公司。中融信托涉嫌违反信托贷款相关规定。在京东“白拿”模式中，消费者与中融信托签署电子版合同，中融信托无法对消费者进行信托贷款发放的资质审核及合同面签，违反了证监会发布的《个人贷款管理暂行办法》。

京东金融回应表示震惊

对于此次产品违规事件，野马财经（公号ID：ymcj8686）向上海汉联律师事务所副主任、合伙人宋一欣进行了咨询，宋一欣律师表示：“如擅自发行股票，涉嫌违规，将被处罚，责令改正。”

北京威诺律师事务所主任杨兆全律师告诉野马财经：“如果非法发行行为成立，证监会作为行政管理部门，要对发行方和承销方处以责令改正，并处发行金额5%以下的罚款。如果构成刑事责任，还会被判处罚金，直接责任人处以5年以下有期徒刑。”

野马财经也与京东金融取得了联系，但截至发稿，对方尚未给出明确回复。

不过，在随后，野马财经（公号ID：ymcj8686）注意到，京东金融通过官方微博、微信做出回应。表示公司未收到监管部门上述文件，对于坊间流出这一文件表示震惊。京东金融与监管层保持主动沟通、拥抱监管，对于监管层提出的宝贵建议，将高度重视并积极整改。

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