红塔证券遇“多事之冬”！遭行政监管影响80亿配股融资吗？

来源 | 券业观察

再收罚单，大股东频繁减持，80亿配股方案待敲定，红塔证券在这个冬季遭遇凛冽寒风。

红塔证券（601236.SH）于2019年7月5日正式登陆A股市场，作为A股上市的券商新势力，又有强大的股东背景，红塔证券上市以来的成长颇受市场关注。

12月21日，因存在廉洁从业内部控制相关制度不完善，未覆盖结算、交割业务种类、环节等四宗违规事项，红塔证券被云南证监局责令整改。

具体来看，红塔证券存在以下违规行为：

一是廉洁从业内部控制相关制度不完善，未覆盖结算、交割业务种类、环节。《红塔证券客户交易结算资金管理办法》未对廉洁从业作出规定，《红塔证券问责工作管理办法》未覆盖结算、交割业务种类、环节。

二是公司董事会未制定廉洁从业管理目标。

三是在员工离职办理流程中，未对其廉洁从业情况予以考察评估。

四是公司未对股东方开展廉洁从业的辅导和宣传工作。

事实上，红塔证券上市一年多以来，曾多次收到证监会及其派出机构等监管部门的罚单。

2020年6月，证监会发布的《关于对红塔证券采取出具警示函措施的决定》显示，红塔证券在开展债券交易业务存在三个问题：

一是信息系统化监控不到位，公司风控系统未设置关联交易额度风控阈值，资管业务通过手工台账审核回购利率偏离情况；

二是债券投资交易人员薪酬递延制度不符合监管要求；

三是债券交易询价活动留痕不到位。

2020年9月7日，中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告(2020年第7号)》显示，红塔证券股份有限公司自营账户于2020年9月8日起至2021年3月7日被列入限制名单。在被限制期间，该配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价。

而此次属于红塔证券首次因为廉洁从业问题被监管部门责令整改。

对红塔证券影响几何？

今年3月末，红塔证券曾发布公告拟配股融资不超80亿元，12月21日该公司公告称已收到证监会的反馈意见通知书。

这意味着红塔证券的配股进程仍在推进中，今年以来多次被监管，是否会对红塔证券配股申请有所影响？

券业观察（微信公号ID：quanyeguancha）通过查阅《股票发行与交易管理暂行条例》及有关法规得知，上市公司配股的条件有如下几点：距前一次发行股票的时间间隔不少于12个月；前一次发行股票所募集的资金用途与当时该公司的招股说明书、配股说明书或股东大会有关决议相符；公司连续两年盈利；近三年无重大违法行为；本次配股募集资金的用途符合国家产业政策规定。

而上市公司若有未按有关法律、法规的规定履行信息披露义务、近3年有重大违法、违规行为等情形的，其配股申请不予核准。

一位资深券商投资顾问向券业观察（微信公号：quanyeguancha）表示，廉洁问题是因为公司内部制度不完善，并没有形成实际的财务影响或者其他重大违法问题，这个事件本身并不会影响红塔证券的配股进程。

公司盈利方面，根据红塔证券财报显示，近两年来处于盈利状态。

对于今年9月份自营账户被列入限制名单的处罚，红塔证券董秘曾在投资者互动平台中回应，新股配售在公司自营业务收入中的占比较小，不会对公司的自营业务及业绩造成重大不利影响。

所谓券商自营，证券经营机构以自己的名义和资金买卖证券从而获取利润的证券业务，所使用的资金为自有资本金。

而事实上，券业观察（微信公号ID：quanyeguancha）通过查阅今年半年报披露的数据，红塔证券上半年证券投资收入高达12.7亿元，同比增长147%。

数据来源：Choice数据

公司前三季度投资收益为21.16亿元，同比增长144.71%，主要原因依然是证券投资实现投资收益增加。

数据来源：Choice数据

从三季度开始，其自营账户被限制半年的时间，未来业绩是否受到影响，目前还不可知。红塔证券最终是否能够获得配股资格，还需拭目以待。

与此同时，红塔证券迎上市以来最大规模股东抛售。

根据红塔证券披露的《关于股东减持达到1%的提示性公告》显示，截至2020年12月2日，云南白药通过集中竞价交易方式累计减持了红塔证券股份0.37亿股，占红塔证券总股本的1.03%，减持价格区间为16.39-23.35元/股，即至少套现6.14亿元。至此，云南白药已经减持了所持红塔证券股份的近80%。

12月7日晚间，红塔证券发布公告称，持股比例达4.58%的第七大股东云南工投拟自2020年12月14日至2021年3月14日期间通过竞价交易方式，减持公司股份不超过1100万股，减持比例不超过公司总股本的0.3%。

红塔证券曾向媒体表示，上述股东是因自身资金需求原因而对其进行减持。不过，一边是业绩向好，另一边却是大股东密集减持，结合近期违规事件频发，这其中的关联难免引人遐想。

还有一点值得注意，2020年，证监会公布的最新证券公司分类评价中，A类规模持续增加，红塔证券评级下降一级，从BBB下降至BB级，成为为数不多评级下滑的上市券商。

2018年5月，证监会出台《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》，具体来看，该规定包括五个方面，一是明确适用范围和基本要求；二是强化机构管控主体责任；三是明晰具体要求，确立执业红线；四是突出对投行类业务重点规范；五是加大问责力度，对违反情形制定具体罚则。

而后，2019年11月，中国证券业协会曾发布证券行业文化建设倡议书，将廉洁自律写入文化建设范围。

另外，为了加强整体行业对内控制度、组织机制、定期检查和考核问责等问题的重视，2020年3月中国证券业协会进一步发布了《证券机构及其工作人员廉洁从业实施细则》（以下称《实施细则》），从投资银行、融资融券、资产管理、经纪业务、证券投资咨询等业务条线做出较为详细的禁止性规定，进一步细化要求、强化管理。

《实施细则》要求证券经营机构梳理各主要业务条线廉洁从业风险点，明确处罚机制，区分依法合理营销活动与谋取或输送不正当利益行为、机构责任与个人责任，明确处罚机制，区分依法合理营销活动与谋取或输送不正当利益行为、机构责任与个人责任。

监管部门对于券业廉洁从业监管的日趋严格，可见“廉洁”对于券商来说，是非常需要警惕的原则性问题。

近年来券业不乏各类因廉洁问题引发的案件。

2018年，原申万证券从业人员边晓磊利用职务之便，在金融业务活动中非法收受好处150万元，不仅让其身陷囹圄，也让他吃下了廉洁从业新规下的首个处理通报。

2020年11月6日，安徽证监局对华安证券采取责令改正并增加内部合规检查次数措施的决定。其违规案由显示，一是由于华安证券在奥莎动力挂牌申请和持续督导工作中，尽职调查不够充分、内核把关不够严格、持续督导不够尽责；二是华安证券廉洁从业风险管控机制建设不够完善，对员工执业行为规范性缺乏有效约束。

2020年11月10日，因在国荣医疗推荐挂牌过程中，存在员工廉洁问题且引发客户纠纷的情况，兴业证券被福建证监局认定对员工管控不力，相关业务内部控制不完善，公司对员工管控不力等问题。

除此之外，据不完全统计，今年以来，浙商证券、宏信证券、第一创业都有证券从业人员违反廉洁从业的规定。

自今年3月《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》发布以来，各大券商积极响应落实各项要求，促进资本市场生态不断向好发展。比如中国银河证券开展了包括股东、董事、监事、高级管理人员及各层级管理人员、全体工作人员的培训和教育工作；招商证券通过修订制度，贯彻落实细则的各项要求等等。

券业观察（微信公号：quanyeguancha）通过梳理发现，国元证券、东海证券等也均有发布廉洁从业管理制度的正式文件。

而红塔证券此次所接“廉洁罚单”，四项违规直指廉洁管理不力，再次给整个行业敲响警钟。