回港二次上市?B站等待破圈

2020-08-05 15:48:47
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2020-08-05

“选择bilibili这个名字,是不是因为《科学的超电磁炮》里的炮姐?”

  作者 | 孙颖妮

     来源 | 野马财经


“选择bilibili这个名字,是不是因为《科学的超电磁炮》里的炮姐?”

 

2011年初春,在杭州的一间脏乱的出租房里,已经是B站铁杆用户的陈睿与B站创始人徐逸第一次见面。见面时,徐逸穿着睡衣坐在出租房的床上,对面,是留着三七分头,西装革履的陈睿。场面有点尴尬。陈睿率先打破沉默问出了这样一个问题。


而徐逸立即就懂了。那晚,俩人一拍即合,在出租房里聊到了深夜......


就是出租房的这一见面,开启了陈睿与B站十年的故事。加入B站后的陈睿,大刀阔斧地“整修”了B站,在不损害B站基本风格的前提下,陈睿一步步将B站推向了合规化和商业化,把一场原本只有年轻人的狂欢,摆到了成年人的生意桌上。而近日,刚刚过完11岁生日的B站又传出了计划赴港二次上市的消息。



近日,哔哩哔哩(以下简称“B站”)连续发力知识科普、推出“必剪”APP、邀请雷军入主......努力寻求着破圈之路。


在不久前,市场传出消息,已在美上市3年的B站计划赴港二次上市,目前已经与投资银行就二次上市事宜初步磋商,计划赴港出售5%至10%股份。对于这一消息,B站方面回复风云资本界(微信公号:sxkcg666)称“不能透露相关消息”。


在2020年过去的半年多中,B站在众多中概股中表现无疑是十分突出的,股价屡创新高。截至7月28日美股收盘,B站的股价已达40.86美元,总市值达141.96亿美元。


B站早已不是当初的那个“小破站"了。


“小破站”变身“小航母”


2011年陈睿和徐逸第一次见面时,B站还是一个月收入只有几万,但乱七八糟的维护成本就超过了10万的小网站,能不能活到第二天都是个问题,而那时的陈睿却已经是猎豹移动的副总裁。


那次见面后,陈睿成为了B站的天使投资人。3年后的2014年,就在猎豹移动在纽交所上市,市值30亿美元的时候,陈睿毅然从猎豹移动辞职,以董事长身份加入了B站。当时很多人认为陈睿肯定是疯了。陈睿说:“那个时候朋友看我的表情就像我出柜了。”而当时的陈睿只有一个念头:如果不去做这件事,我会后悔一辈子。


加入B站后的陈睿,带领着B站不断走上了快车道,B站从一家小众二次元视频的网站,成长为了如今视频行业的巨头。

 

财报显示,2019年,B站总营收达67.8亿元,较上年同期增长64%,其中第四季度营收同比增长74%,达20.1亿元人民币,连续七个季度超市场预期。

 

近年来,B站的营业收入持续大幅增长,2016年至2019年,B站的营业收入分别为5.23亿元、24.68亿元、41.3亿元和67.8亿元。

 

与此同时,B站的用户也在迅猛增长,公司2020年第一季度财报显示,B站的月度活跃用户已达1.72亿,这一数据是3年前的3倍,5年前的10倍。


B站的UP主数量也在快速增加,截至今年一季度,B站平均每个月活跃的UP主达到了180万人,这些UP主每天会创作几十万个视频,投稿视频涵盖几千个品类。

 

不过,伴随着营收的增长和用户的迅猛增加,B站的亏损也在加剧。2019年,公司净亏损为人民币13.036亿元,与2018年同期的净亏损5.650亿元相比,净亏损规模扩大了130%。2017年公司的净亏损为5.72亿元。

 

用户粘性高


B站虽然连年亏损,却接连获得了腾讯、阿里、高瓴资本等众多资本大佬的青睐并入股,必有自身的独到之处,而其最核心的竞争力无疑是高粘性的用户群体。


相对于其它视频网站,B站的用户粘性极高。由于其二次元的独特属性,B站的用户们自成体系,且忠诚度较高。在很多人的潜意识里,B站并不像一个商业公司,甚至不只是一个网站,而是一个陪伴自己长大的朋友,就像豆瓣一样,这是B站的用户群特有的一种氛围。


公司财报显示,2019年,B站用户12个月的留存率达到了惊人的80%以上。根据QUEST MOBILE发布的统计数据显示,2019年,B站对标的三大视频网站爱奇艺、腾讯视频、优酷视频14天的用户留存率也仅仅在40%-55%区间。

 

除了用户粘性高,B站的内容和模式还使其对年轻用户具备天然吸引力,B站是国内年轻用户纯度最高的几个平台之一。QUEST MOBILE今年2月份对B站直播用户的年龄统计显示,B站24岁以下直播用户的占比高达80%,该数字明显高于快手和抖音。

 

高粘性、忠诚度高的用户,意味着B站能够更深度地开发付费用户群体。另一方面,得年轻人得天下,年轻人是一群乐于消费、愿意为自己热爱买单的人,拥有大批的年轻用户,使得B站高效率的商业化成为可能。如此,我们便不难理解为何B站连年亏损,却依旧受到资本大佬等投资者的青睐了。

 

事实上,B站的内容付费项目已经取得了较大效果。财报显示,2019年,B站平均月付费用户增长到了880万人,环比增长11.4%,同比增长100%。付费率持续保持上升趋势,19Q1、19Q2、19Q3、19Q4付费率分别为5.6%、5.7%、6.2%和6.8%。

 

业内分析,随着商业化能力进一步提升,B站的付费用户仍有非常广阔的上升空间,并且对新用户的吸引力也将增强。对于已经拥有巨大用户群体的B站来说,如何把“流量”变成更多的“钱”,是其当下以及未来的核心思考问题。

 

加速“破圈”


“B站不再是原来那个单纯的二次元‘小破站’了。它变了,变得我不认识了......”

 

正如前面所说,B站的很多用户们不仅把B站看做一个视频网站,还对其寄托了很多的感情,相比于其他视频平台,B站的粉丝们似乎更在意B站的“变”与“不变”。不过,他们似乎很少意识到,在视频网站残酷的竞争中,B站不可能永远只做那个“小破站”,也不可能一直都为二次元用户们服务。

 

正如陈睿在公开场合说到的,B站所在的行业太残酷了,长期来看,在中国低于100亿美金这个体量的内容平台都将被淘汰。“如果B站不是向前发展,那么它就一定会越来越衰落,直至灭亡。”


而如果不想衰落,B站就必须在内容和用户上加速“破圈”。


事实上,B站的营收主力一直是游戏业务,2016年至2019年,公司游戏业务收入占总营收的比例分别为65%、84%、62%和53%。虽然2018年和2019年的占比有所下降,但公司营收依旧对游戏业务依赖较大。因而,推动收入的多元化也是B站一直以来面临的问题。


过去一年来,从B站的系列举措中我们可以看到,B站为“破圈”所作出的努力,发力各类业务推动收入的多元化。


自2019年以来,B站在电竞、直播业务上持续加码。2019年12月,B站以8亿元价格拍得英雄联盟(LOL)全球总决赛中国地区三年独家直播版权。


2019年末B站首次试水线下新年音乐晚会,获得了3674万人次的超高播放量,还在热搜话题上霸占许久,此次晚会被业内解读为B站成功“破圈”的里程碑事件。今年五四青年节,B站又推出了演讲视频《后浪》,同样在网络刷屏。前不久发布的全新宣传片《喜相逢》也再次引发关注。B站这一系列的举措都对其打破“次元壁”有所贡献,同时也可看出B站加速“破圈”的决心。


未来,不断增加用户和拓宽平台内容依旧是B站的主要策略。在今年的财报电话会议上,陈睿表示,2020年,B站将继续加强内容生态及商业化体系建设,并围绕行之有效的用户增长策略,释放社区的更大潜能。

 

继续烧钱


B站的“破圈”行动将继续进行,然而“破圈”行动的业务拓展和用户增长都是真金白银换来的,办晚会、增加游戏直播分量,这些都给公司带来了巨大的成本。


2019年,B站营业成本为55.88亿,同比增长71%。2017年和2018年,公司营业成本分别为19.19亿和32.73亿。营业成本的大幅走高也是B站2019年净亏规模扩大的核心原因。


财报显示,B站2019年营业成本的增长主要是移动游戏促销支出的增长、销售和营销人员增加及与电商业务有关履约成本的增长。其中变化最大的就是营销费用,同比增长104%,达到了12亿元。据悉,2019年底,B站花费近8亿拿下了未来三年英雄联盟S赛的直播权。B站在财报中表示,针对跨年晚会的活动推广也是重要支出。


未来,B站的“破圈”行动继续进行,必然还会需要大量的资金。与此同时,随着视频平台竞争的不断加剧,成本开支或许只会越来越多。从前段时间知名UP主“巫师财经”出走以及“敖厂长”回归就可看出,B站继续“烧钱”已经不可避免了。


6月14日,B站知名UP主“巫师财经”高调宣布退出B站,并在视频中表示了在B站收入太低,费力不讨好。当日晚间B站就在官方微博中指出“巫师财经”单方面违约,并暗指他被某视频平台重金挖走。此后,有外界传言称西瓜视频以两年支付1000万的条件签下了“巫师财经”。风云资本界(微信公号:sxkcg666)注意到,7月8日“巫师财经”在西瓜视频更新了“风波”后的第一条视频。


有意思的是,在“巫师财经”出走后不到一个月,本月初,于2019年出走的游戏解说视频制作者、横霸B站游戏区的“敖厂长”则回归了B站。对此,网上盛传B站以4000万元的高价签约了“敖厂长”。有媒体就此消息向B站求证,B站方面直接否认了签约金额数,却承认了与“敖厂长”签了为期5年的独家合约。

 

熟悉B站的都知道,B站的UP主众多。相关研报数据显示,B站平台约90%的播放量来自UP主上传的PUGV视频。对于B站而言,UP主是帮助B站吸引并留住用户的核心资源之一,优质的UP主更是社区优质内容的基石。

 

然而,随着西瓜视频、抖音、知乎等多个平台发力深度内容视频领域,各大平台对头部内容创作者的争夺越来越激烈。事实上,在“巫师财经”出走之前,B站已经相继流失了“渔人阿烽”、“老四赶海”等一批UP主,在巨额转会费的诱惑下,他们大部分都选择了西瓜视频。

 

这一系列事件都意味着,若想留住UP主这一“核心资产”,B站不得不付出越发高昂的成本。而随着各大视频平台的竞争愈发激烈,B站的整体营业成本恐怕还会继续增加。


此外,B站还有一个出品最好的中国动画和游戏的梦想。在今年B站十一周年生日会庆典上上,陈睿表示,“国产动画大部分是收不回成本的,这也是B站去年亏损了13亿人民币原因之一。但我们对国产动画和游戏的支持会一直持续下去。”

 

不管是留住UP主,还是发展中国动画和游戏,这些都需要大量的资金投入,而上市发行股票,则是筹集资金的重要手段。如此看来,B站的二次上市消息或许就不难理解了。

 

上个月,在B站十一周年生日会庆典上,陈睿说,“B站不可能永远停留在那个大家认为的不大不小、刚刚好的那个阶段。”“B站的用户、UP主数量、内容品类虽然变多了,但B站核心内容的优势并没有稀释,反而在不断增强。”


陈睿还曾说过,“B站未来有可能会倒闭,但绝不会变质。”


在视频内容平台越来越激烈的竞争中,在资本的旋涡和洪流中,连年亏损的B站在加速奔跑中,能否像陈睿说的那样一直守住平台原有的气质?我们拭目以待。


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