方正证券4.5亿元打了水漂,被天津富豪坑的?

2020-07-03 18:51:11
券业观察
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2020-07-03

借个钱居然把自己借成了股东……

借个钱居然把自己借成了股东……



作者 | 券小券

来源 | 券业观察


借钱容易要钱难,方正证券(601901.SH)此刻恐怕非常明白这个感受。


原本借了4个多亿出去,讨债近两年只要回来一只濒临退市股二股东的位置(相应股权市值仅为0.8亿元)……


事实上,因为“借钱”,方正证券这两年吃的亏远不止这4亿。



1

4.48亿买“心酸”?


7月1日,方正证券公告称,公司收到《证券过户登记确认书》,*ST北讯股东天津信利隆科技有限公司(以下简称“天津信利隆”)所持0.67亿股*ST北讯股票已过户至方正证券名下。


按照*ST北讯最新股价1.22元/股的价格计算,这笔股权价值约为0.8亿元。而当初,方正证券可是为此付出4.48亿人民币。


天眼查数据显示,在此之前,*ST北讯的第一大股东为龙跃实业集团有限公司,持有35.15%*ST北讯股权;天津信利隆为第二大股东,持股比例为9.13%。


本次股权转让完成后,方正证券将替代天津信利隆成为*ST北讯的第二大股东。



目前来看,方正证券无疑是做了笔亏本买卖,人傻钱多的“铁憨憨”?


其实方正证券之所以会坐上*ST北讯第二大股东的“宝座”,还要从2017年的一次股票质押交易说起。



2

被天津富豪坑了?


2017年,资本市场上有一起颇为引人关注的收购案——齐星铁塔募资63亿元收购北讯电信,随后齐星铁塔更名为北讯集团(*ST北讯曾用名)。无论是从当时的股价表现,还是财务数据,不少人都认为这是一段“佳话”。


同年,*ST北讯二股东天津信利隆作为融入方与方正证券开展了3笔股票质押式回购交易。天津信利隆以持有的0.67亿股*ST北讯股票质押给方正证券,融入4.48亿元。


天津信利隆由陈岩100%控股,而陈岩曾是天津富豪榜上的“红人”,连续几年上榜。此外,陈岩还是*ST北讯的董事兼总经理。2019年,陈岩从*ST北讯获得的税前报酬总额为73万元,薪酬总额位列20余位董监高之首。



质押融资时,陈岩、于茜茜夫妻二人及旗下天津中融合科技有限公司(简称“天津中融合”)均签订保证合同,为天津信利隆的全部债务提供连带责任保证担保。此外,天津中融合还以其所持有五佛山文化旅游开发有限公司90%股权(对应认缴出资额人民币2.7亿元)为天津信利隆履行全部债务提供质押担保。


然而,收购完成次年(2018年),这段“佳话”就不“香”了。巨额债务逾期、重组项目失利、业绩不佳、股价下滑……



2018年8月-9月期间,天津信利隆与方正证券的三笔股权质押交易均发生违约。多次协商、催收,融入方及上述几位保证人也未偿还方正证券债务。


方正证券开始寻求法律帮助。2019年12月,深圳中院裁定强制拍卖、变卖天津信利隆持有的0.67亿股*ST北讯股票以清偿债务。不过,上述股票拍卖、变卖均流拍。


而后,深圳中院裁定将天津信利隆持有的0.67亿股*ST北讯股票作价0.92亿元抵偿给方正证券。方正证券就这么成了*ST北讯的第二大股东。


截至目前,方正证券已对*ST北讯股票质押项目计提信用减值准备3.43亿元。



3

成为*ST北讯股东是好是坏?


方正证券成立于1988年,前身为“浙江省证券公司”,注册地和办公地位于湖南长沙。2011年8月10日,成功登陆A股市场。


近两年,方正证券在股票质押业务上吃了不少亏。


2018年,方正证券计提各项资产减值准备高达4.7亿元(当年净利润为6.8亿元)。其中,对买入返售金融资产计提减值准备人民币1.11亿元,主要是对股票质押业务计提的减值准备。


2019年,方正证券实现营业收入65.95亿元,同比增加15.24%;归属于上市公司股东净利润10.08亿元,同比增加52.35%。其实,方正证券的业绩原本可以更好。当年,方正证券计提各项信用减值损失合计高达4.69亿元,其中,因股票质押式回购业务踩雷ST摩登、*ST北讯、*ST鹏起,增加减值4个多亿。


2020年第一季度,方正证券股票质押式回购业务已足额净增加减值计提2.16亿元。


当然,受股票质押业务所困的券商并非方正证券一家。


券业观察注意到,今年6月24日开始,*ST北讯被深交所实施停牌,并在停牌后15个交易日内作出是否暂停*ST北讯股票上市的决定。


不过,*ST北讯也在公告中披露了为争取恢复上市采取的一系列措施,且濒临退市的*ST北讯业务涵盖了不少当下热门的题材(如5G)。历史告诉我们不到最后一刻,谁也说不好会发生什么。方正证券被成为*ST北讯第二大股东究竟是好是坏,就要看造化了。


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