拍拍贷2018三季度净利润6.49亿元,科技推动的力量占多大?

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发布时间:2018-11-22 10:13:00
拍拍贷p2p

科技对利润的影响有多大?

作者:尚进

来源:独角金融


北京时间11月20日,美股上市公司拍拍贷(NYSE:PPDF)发布了其2018年第三季度未经审计的财务报告。报告显示,拍拍贷实现营收11.043亿元,净利润6.495亿元,净利润与去年同期相比增长20%,与第二季度相比增长6.9%。

 

第三季度,拍拍贷撮合借款金额为147.71亿元,对比第二季度167.61亿元的成交额,减少了11.87%。同时,拍拍贷的累计出借人数量,从截至第二季度的61.37万人,持续增长至64.44万人。

 

尽管业绩基本向好,但拍拍贷的股价还是没有较大的起色。截至11月21日(美东时间周二),拍拍贷股价报收于5.75美元/股,比起2017年11月在纽交所上市的开盘价13.3美元/股,已跌去56.77%,市值也大幅缩水。

 


科技对利润的影响有多大?

 

2018年一季度至三季度,拍拍贷的营收和净利均持续增长。拍拍贷认为,“科技推动”是背后的原因,即科技能力使拍拍贷的运营效率大幅提升,进而促进营收和净利润持续增长。

 

近年来,拍拍贷一直在述说大数据和人工智能的科技故事。2015年3月,拍拍贷推出大数据风控模型——魔镜风控系统,2018年1月,拍拍贷成立智慧金融研究院,并计划在未来三年里投入10亿元布局智慧金融领域,成立大数据、人工智能、区块链和金融云四大研究中心开展深入研究。

 

在拍拍贷的规划中,贷前、贷中、贷后都配备相应的技术支持,科技才是驱动业务增长的核心动力。

 

拍拍贷创始人、联席CEO张俊表示:“我们很高兴2018年第三季度能够继续实现业绩的稳健增长,用户数和用户粘性呈较好的增长态势,这是我们长期坚持技术积累和深入探索的成果。”

 

但是科技对业绩的贡献真的有这么大么?

 

现如今,“金融科技”这个词就像当年的“互联网金融”一样火热,不管是做现金贷、消费金融,还是第三方服务的公司,都乐意称自己为“金融科技公司”。似乎只要沾上了金融科技这四个字,融资和估值就能更上一个台阶。

 

在消费金融领域,金融科技的核心就是“大数据风控”,这与中国大量人口征信数据缺失的背景息息相关。可以看到,P2P公司面对的借贷人群大多是蓝领、学生等传统金融机构普遍覆盖不到的无征信人群,所以P2P公司需要对其社交、电商、出行等弱相关变量数据进行信用评估。

 

需要注意的是,金融科技公司并不是随随便便就能获取这些用户的行为数据,而是需要外部数据支持。无论是评估人群,还是数据基础,金融科技能够起到的作用本身就有限。

 

某金融科技企业的战略分析师陈南向独角金融分析,“科技能提高运营效率,进而再反应到业绩上,但是,科技不是业绩增长的根本原因。

 

独角金融在采访投资机构Venturous创始人谭秉忠时,问其对“金融科技”概念的看法,他表示,“目前为止我没有投资过一家P2P平台,金融科技领域的真命天子还没出现。

 

无可厚非,科技进步确实能在一定程度上提高P2P平台的风控水平,增强业绩的增长能力。但眼下,金融科技对业绩增长的贡献不宜过分夸大。

 

独角金融注意到,三季度拍拍贷的短期逾期率有所上升。财报显示,截至2018年9月30日,拍拍贷15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分别是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%。90天以上的逾期率相较于上季度下降明显,但89天以内的逾期率相较于上季度明显上升。

 

拍拍贷方面向独角金融(微信公号:uni-fin)解释,“89天以内的三个借款阶段,正好是行业七八月份雷潮,所以逾期率比较明显。”显然,金融科技在行业大环境改变的情况下,其功能也会“失灵”。


 

换个角度,拍拍贷业绩的增长,或许也与其采取的一系列“补救”措施有关。

 

惧监管,忙补救

  

2017年底,现金贷、P2P整改等政策相继出台,有关利率、线下门店、资金池等风险因素均要进行整改,整个网贷行业风险加剧,快速出清。

 

随即,拍拍贷在2017年12月公布第三季度财报时披露,公司已于12月初停止在所有平台上收取前期交易费用,将其更改为每月收取的方式,从2017年12月13日开始全线下调其借贷产品的综合息费至36%以下。

 

2018年第二季度,据财报披露,拍拍贷向借款人收取的平均交易费率为6.31%,相较于2018年第一季度的6.32%降低0.01个百分点,较2017年第二季度的6.83%降低0.52个百分点。

 

“降息费”决策刚出来之时,许多业内人士还在担忧拍拍贷现金贷业务的利润会因此降低,盈利能力恐怕不能持续。但从2018年前三季度的运营情况来看,拍拍贷的利润不降反升,合规整改取得了初步成效。

 

2018年6月开始的爆雷潮打击了P2P投资人的信心,对行业整体发展造成了一定影响,导致众多P2P企业估值降低,股价下降幅度明显。

 

为了提振用户和行业信心,拍拍贷又想出了股票回购计划和增加注册资本金的方法。

 

今年3月,拍拍贷宣布,公司董事会已批准了一项股票回购计划,授权公司在未来12个月内回购总价值最高达6000万美元的股票。

 

7月30日,拍拍贷官网公告表示,已正式完成注册资本金由1亿元增至10亿元的实缴工作,相关会计师事务所已出具验资报告。

 

8月,拍拍贷又宣布,公司董事会已经批准扩大现有的股票回购计划,使回购金额从6000万美元增加到1.2亿美元。拍拍贷公司现在被授权在2018年8月21日开始的12个月内以ADSs的形式回购其自己的A类普通股,回购股票总价值高达8063万美元。

 

无论是股票回购还是增加注册资本金,在当前备案未定,平台生死悬而未决的情况之下,平台的抗风险能力成为备受出借人关心的重要指标。

 

可以预见,随着合规进程的深入,行业逐渐回暖,P2P企业也将逐渐回到正轨。在未来的优胜劣汰中,能够获得投资人信任的,也必是那些实力过硬的平台。


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